日常消费品肉禽价格快速反弹荐股的

日常消费品：肉禽价格快速反弹 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

本周（8..25）猪价小幅上涨，重点推荐生猪规模化趋势8月25日全国生猪均价14.4元/公斤，环比上涨1.2%，同比下跌22%。

进入8月后气温转凉，需求季节性改善，猪价仍存在继续上冲的可能，后期猪价或挑战15元/公斤之上。中期来看，受环保等因素影响，7月能繁母猪存栏加速下降，环比下降0.9%，同比下降4.2%，行业供给仍难以大幅提升，近期山东等地区环保执法加剧短期出栏压力，中期继续影响行业产能恢复。

我们持续推出生猪养殖专题报告，论述生猪养殖规模化、结构性补栏、环保执法、散养户行为等因素对猪周期的影响，本轮猪周期高景气时间跨度或将持续超出市场预期。生猪养殖迅速规模化的过程中成本控制能力、产能扩充速度、资本实力决定企业发展空间，继续推荐牧原股份、温氏股份等。

本周白羽肉鸡价格快速上涨，继续关注父母代淘汰意愿、引种预期本周烟台地区毛鸡价格4.15元/斤，环比上涨6.4%。毛鸡货源紧张，屠宰企业收购难度加大，环保执法加剧后期短缺预期，支撑近期毛鸡价格走强。

下游产品走货速度相对平稳，短期分割品价格压制毛鸡价格继续上行。中期行情继续关注父母代种鸡淘汰意愿，关注环保督查以及美国引种恢复。

欧债危机必然还会不断地对市场形成扰动。同时 规模化养殖场补栏，动保行业充分受益本轮生猪产能恢复过程中，规模化场补栏速度领先，利好疫苗渗透率提升，市场化和产品技术升级仍是动保板块投资主线，生物股份：口蹄疫龙头地位短期难以撼动，圆环、禽流感等品种支撑未来成长，充分受益于下游规模化企业补栏恢复，估值具备吸引力。普莱柯：研发实力领先，招采取消影响短期业绩，圆环、伪狂等新品值得期待。饲料板块中，受益水产品价格上行，水产饲料景气领先，继续推荐水产饲料龙头。

种业：行业进入并购时代，关注转基因商业化落地杂交水稻种子整体换代升级驱动隆平高科内生增长，依托集团资源继续推进外延式并购，国内外扩张值得继续期待，维持推荐隆平高科。玉米价格下行以及政策性调减导致玉米种子行业性下滑，关注玉米价格反弹以及政策负面影响边际递减。登海种业研发实力领先，市场份额逆势增长。

农产品价格：

8月25日，全国生猪出栏均价14.41元/公斤，环比上涨1.2%，同比下跌21.6%；猪粮比7.75：1，环比上涨0.1%，同比下跌18.7%。本周烟台地区白羽毛鸡价4.15元/斤，环比上涨6.4%；主产区鸡苗价格为 . 元/羽，环比上涨6.5%。国内玉米现货价为1751元/吨，环比下跌0.1%，同比下跌8.4%；国内橡胶期货价为16720元/吨，环比上涨0.8%，同比上涨 .4%。

风险提示农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等