螺纹钢短期震荡难破买卷抛螺可继续持有覆盖

螺纹钢短期震荡难破 买卷抛螺可继续持有

金投期货（）10月26日讯，【螺纹钢短期震荡难破 买卷抛螺可继续持有】由于环保政策对钢市的影响，多地需求快速萎缩，钢材短期供应充裕，现货价格偏弱。调查发现，11月15日开始限产后，供应端最小缩量约4600万吨，需求端最大缩量约3300万吨，供应端收缩大于需求端

。但由于钢厂高炉停产自国庆节后陆续开始，故现货销售有压力。（：《10月26日商品期货交易操作提示》）

环保效力有待观察

卖家反弹 国庆假期后，邯郸武安开始执行高炉停产政策，大大早于11月15日开始的取暖季限产规定。唐山更在10月18日晚间宣布冬季限产提前从10月12日开始。不过，唐山高炉限产具体方案仍在商定中，目前并未有更多实质性政策出台。且部分钢厂反馈将于11月1日开始的高炉限产，幅度可能不足50%。这使得环保效力有待观察。

此外，除环保对需求端的抑制外，市场担忧需求出现趋势性下滑。从华南等环保影响不大的地区销售形势可见，需求的趋势性萎缩自三季度以来已经出现。依据2017年钢材供需平衡表估算，叠加供需双缩，四季度需求萎缩幅度应超过6%才能维持当前的供大于求格局。而在需求最差的2015年，这一萎缩幅度仅为5%。因此，从基本面分析，后期需求不会出现趋势性下滑行情。

卷螺价差继续扩大

从行业层面分析，9月汽车产销数据超预期好转。尤其是产量数据，9月单月同比增长33%。同时，热卷库存整体处于低位，热卷价格在此次反弹中表现最好。汽车厂商经历了去年年底的火爆销售之后，今年的生产策略为在9—10月最大限度扩产，以应对年底汽车购置税优惠完全取消后11—12月的潜在爆发需求。