英大证券金点策略晨报每周报告牛

英大证券：金点策略晨报每周报告 类别： 机构： 研究员：

想课堂 [摘要]

【A股大势研判】

本周有望迎来利空出尽市场综述：受注册制推进加速、新股密集申购及美联储加息预期等利空影响，场外资金观望情绪浓厚。在近期的晨报中我们反复提醒，目前市场的成交量不能够支撑权重持续走强，上周银行、地产等权重股出现调整也在预期之中，部分成长性题材股再次成为市场的主角。但市场热点散乱，持续性不强，两市成交量也持续萎缩，无业绩的题材股出现大幅杀跌，受产业资本举牌的个股被市场追捧，低位滞涨个股出现补涨，未出现期待中的风格切换。上周5个交易日上证指数重心逐日下移，已经逼近60日均线，60日均线的支撑会否有效，仍有待观察。截止收盘，沪指报 4 4点，周跌幅2.56%，成交1. 7万亿元，深成指报121 4点，周跌幅1.58%，成交2.25万亿元。

市场预测：从技术形态上看，沪指均线系统已呈空头排列，20日均线即将死叉 0日均线，而多方均线系统的最后一道防线仅剩60日均线，即 400点一线。但我们也不必太过悲观，上周地量下跌，量能已经萎缩至今年的最低点，从这个角度来看，反弹随时可能发生。从消息面上看，本周有望迎来利空出尽，第一打新结束，第二美联储的议息会议也将靴子落地。短期内题材股炒作仍是主基调，二八风格转换很难，原因在于当前市场资金面以存量为主。大盘蓝筹股若要持续反弹，需要增量资金持续给予推升。目前的成交量并不支持，市场情绪在股灾后趋于谨慎，加上杠杆监管从严，导致当前增量资金有限，存量资金自然更加青睐盘子小易炒作的中小盘股。另外，在经济结构转型的大背景下，传统产业景气度低迷，基本面上也不具备趋势性上涨的基础。投资者要做的是轻指数，重个股。

投资机会：操作上，注册制利好券商及创投类上市公司，对无业绩的高位题材股利空。对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨的题材股，逐步减仓换股。次新股经过爆炒后，短期风险急剧增加，短线逐步减仓。近期领导层多次提及供给侧改革，以制度创新、技术创新、产品创新培育新供给、新动力，要推动 D打印、机器人、基因工程等产业加快发展，开拓消费新领域。支持可穿戴设备、智能家居、数字媒体等市场前景广阔的新兴消费品发展。中长线投资者可布局消费升级新时代受益类行业，如传媒、医疗保健、教育、体育、旅游、文化等。主题投资机会可关注国企改革、环保、 D打印、健康中国、智能机器、工业4.0、虚拟现实、智能家居的二次上攻机会。受产业资本举牌的个股被市场追捧，投资者可淘金产业资本增持个股。产业资本增减持行为具有如下的信号意义。

首先，增减持之前：股价角度看，产业资本属逆向投资者，跌多了买，涨多了卖的行为模式比较明显；估值角度看，产业资本属价值投资者，估值偏低则买，偏高则卖，中小板创业板尤其明显；其次，增减持之后：产业资本增持的信号意义在中小板创业板更强；高管增减的信号意义更加显著；中小板创业板中高管增持行为最值得关注。精挑高管大比例增持的中小创个股，择机介入。