日常消费品畜禽价格继续反弹荐股计划

日常消费品：畜禽价格继续反弹 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■生猪。全国生猪均价15.77元/公斤，涨0.4；仔猪 4.49元/公斤，涨1.2%；猪粮比6.51，自繁自养头均盈利88元。目前猪价在供需博弈中呈高位震荡态势：

一方面，持续高温&降雨天气告一段落，生猪跨省调运陆续恢复，养殖户出栏意愿增强，生猪出栏量有所增加；另一方面，天气转凉、居民肉类需求开始回升，同时大中院校陆续开学、中秋&国庆备货高峰来临，对猪肉需求形成有力支撑。预计4季度随着消费旺季的到来，猪价继续震荡上行概率较大。

■肉鸡。潍坊白羽肉毛鸡4. 8元/斤，涨1.4%，主产区白羽肉鸡养殖每羽盈利1.60元；大中院校陆续开学，食堂消费增加，毛鸡价格连续 周回升，预计受节日需求拉动，近期毛鸡价格继续上涨概率较大。烟台白羽肉鸡苗2.10元/羽，涨20.0%，主产区鸡苗养殖每羽减亏至0.40元；天气转凉、肉类消费增加、鸡价上行，养殖户补栏意愿增强，鸡苗价格亦连续 周大幅上涨。

不可存有抢短线的投机做法。 四、先求生存 企业应先求生存再求发展 ■水产。威海市场海参、鲍鱼大宗价分别为140元和125元/公斤，均与前一周持平。8月份持续高温天气导致海参养殖第一大省山东（产量占全国一半左右）莱州、东营、即墨等地露天池养海参大量死亡，但对底播&围堰等深水养殖海参影响较小。预计受养殖大省山东减产影响，月份海参秋捕价格环比有望显著上涨。此外，海参生长期一般在2年半左右，此次山东高温天气导致相当数量池养幼参死亡，也有利于减轻明年海参供应压力，但对行业实际影响程度待观察。

■粮食。CBOT玉米481美分/蒲式耳，涨2.5%；国内玉米现货均价2418元/吨，跌0.6%。受持续干热天气影响，近期美国玉米生长优良率有所下降，但仍处于历史较高水平；国内市场南方新作玉米陆续上市，东北及黄淮海种植带长势良好，丰产概率较大，玉米价格承压下行。CBOT小麦655美分/蒲式耳，涨1. %；国内小麦现货均价2466元/吨，涨0. %。因忧虑南美小麦种植带结霜，CBOT麦价小幅上扬；国内市场受天气转凉、面粉需求上升拉动，麦价呈现震荡上涨态势。

■经济作物。CBOT大豆1 56美分/蒲式耳，涨2. %；国内大豆现货均价4476元/吨，涨0.1%。近期美国持续干热天气导致大豆生长优良率下滑，同时市场担忧今年美豆播种较往年日，后期受早霜威胁风险较大，8月中旬以来CBOT豆价强劲反弹。ICE白糖16. 美分/磅，跌0.7%；国内柳州白糖5 20元/吨，涨0.4%。全球主要食糖主产国巴西及印度货币走软鼓励其在国际市场出售更多白糖，国家糖价承压下行。

■投资建议：短期建议关注畜禽板块投资机会，4季度天气转凉、节日密集，猪肉消费将进入一年中最旺盛的阶段，预计春节前猪价继续震荡上升概率较大，受益标的雏鹰农牧、正邦科技、圣农发展。长期看好兽药板块投资机会，未来2- 年行业将处于景气持续提升阶段：1）受规模化养殖驱动，大型养殖场对定制化疫苗需求持续增加，未来 -5年市场化销售疫苗将处于高速成长期；2）政府强免疫苗采购标准将提高，招采市场有望从“低价竞争”阶段进入“优质优价”阶段，未来几年口蹄疫疫苗等强免品种价格有望进入上升通道。个股方面推荐业绩增长明确的瑞普生物和天康生物、以及处于拐点期的中牧股份。

■风险提示：疫病、食品安全、自然灾害等风险。