幸福快乐媒体IPTV闪现投资机会三网融合试点方案依依不舍

媒体：IPTV闪现投资机会——三融合试点方案点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

6月6日上午，国务院副总理 主持召开国家三融合协调小组会议，通过了三融合的试点方案。根据报道，本月18号前各地市可以上报三融合的试点申请，25号方案开始正式实施。

观点：

1．广电取得了IPTV的关键性胜利。

IPTV即交互式络电视，是一种利用宽带有线电视，集互联、多媒体、通信等多种技术于一体，向家庭用户提供包括数字电视在内的多种交互式服务的崭新技术，它是互联与传统电视相互融合的结果，视频流经过高效的压缩编码后被广播到IP络上，通过位于宽带络边缘的头端设备把直播电视、按需视频和个人录像等IPTV服务传送给用户。用户在家中可以有两种方式享受IPTV服务：个人电脑；络机顶盒＋普通电视机。

本次三融合协调小组的会议通过的第6套试点方案明确了广电负责IPTV集成播控平台建设管理，包括EPG计费管理、通过有线开展完整的互联接入、数据传送及IP业务。

在今年1月18日我们的《广电取得先发优势》的报告中，我们曾经提出“中短期IPTV的发展空间依然有限”，主要是由于在之前的方案中，电信取得了IPTV的牌照，也正因为此，中国电信已经在全国进行了IPTV机顶盒的招标，而此次披露的方案中，IPTV的牌照重新发放给了广电企业，这完全超过了我们的预期在这件事里成了另一个自己。，在重新评估之后，我们认为广电取得IPTV的牌照意味着广电企业在此次三融合的方案中大获全胜，我们认为，IPTV将在广电运营下快速发展，详细观点数据参见后面的评论。

2．IPTV机顶盒是IPTV普及的关键环节IPTV机顶盒是一种专用计算设备，它可以充当电视机和宽带络之间的接口，除了对电视信号进行解码并呈现其内容外，IPTV机顶盒还可以提供包括视频点播（VOD）、电子节目指南（EPG）、数字权梵高便是个集大成者限管理（DRM）等多媒体服务在内的功能，标准的IPTV机顶盒应该包含以下功能：

IPTV机顶盒作为一种家用平台，用于交互式数字内容服务领域，比如Web浏览、电子邮件及其附件浏览、高级的多媒体编码解码器、家庭络、个人计算机连接、关功能、即时信息（IM）和实时的voiceoverIP（VoIP）通讯。这些功能使得IP机顶盒有望将在成为使用家庭电视的必备品。从基本的或中级的交互式服务到高端的全功能媒体中心，有很多功能可以支撑这些服务，从基本的IPTV机顶盒或基于络的个人视频录制器（PVR或nPVR）到络商务、音乐或视频流、Internet游戏，不胜枚举。

．IPTV机顶盒未来几年有望取得惊人增长据知名市场调研公司iSuppli预计，我国IPTV用户数量到今年底将跳增到850万，几乎是2009年440万的两倍，而到2014年将达到 170万。根据广电总局的数据显示，我国现有有线用户1.6亿，尚有1亿有线用户并未数字化整转，即使不考虑有线用户增长，机顶盒开支就将达到 50亿，而目前尚未进行双向络改造用户有接近1.5亿，未来络改造成本将超过600亿，根据国务院所确定的整转截止时点2015年，每年平均资本开支约为200亿，这对机顶盒设备供应商和络改造设备供应商来说将是巨大的发展市场。

由于国内市场需求旺盛，未来几年中国络电视机顶盒(IPTV-STB)有望取得惊人的增长。据iSuppli估算，2010年中国市场IPTV-STB出货量将比2009年大增1 6.8%，从190万台上升到450万台，同时，该市场在随后的四年将继续扩张，到2014年底增长率将为 %。由于国内市场的潜在规模庞大，以及出口市场持续增长，中国可能成为全球最大的IPTV-STB制造基地。预计2014年全世界范围内内销往IPTV市场的机顶盒将从2009年的1940万台增长到5800万台，营业收入将从2009年的29亿美元上升到62亿美元，出货量和营业收入的复合年度增长率分别为25%和16%。目前IPTV机顶盒仅占总体机顶盒出货量的14.7%，预计2014年将上升到29.1%，相比之下，由有线、卫星和地面机顶盒构成的老式机顶盒市场2009年出货量预计为1. 2亿台，预计2014年该市场的出货量将达到1.99亿台，预测期内的复合年度增长率为8.6%。