钢材年后成交好于预期

钢材年后成交好于预期

金投期货（）02月26日讯，期货最新消息：报告要点

宏观经济处于缓慢复苏阶段，消费对经济增量贡献占比增加，利率底部抬升，企业净资产收益率将出现改善，股市机会相对确定。

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，建材终端和贸易商采购均较为积极，板材方面有下游企业产品涨价传导出现阻碍；中频炉年后有复工情况；贸易商资金压力整体偏紧，利润兑现考虑增多。

高品矿在利润驱动下继续受钢厂追捧，铁矿结构性紧缺问题仍在，全年高品矿供应增量有待重新评估。

操作建议，短期盘面将面临调整，可关注螺卷价差套利，以及多原料空成材做空钢厂利润。

短期关注：下游需求，库存变动。

长期关注：PPI对CPI传导，基建落实，去产能政策。

文 | 混沌天成黑色产业研究所

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一、宏观概述：经济处于慢速复苏周期，股市机会相对确定

● 08年之后基建作为对冲经济下行的手段，去年起消费在经济增量中的占比明显增加，投资占比下降，政府实际的基建投资意愿或有所回落。今年西部地区固定资产投资增加，但政府还款能力较弱，过度加杠杆会增加风险，对于大规模基建持谨慎态度。