月汇丰中国制造业终值或创个月新覆盖

可追溯到抗日时期 北京时间今日9点45分将公布3月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）终值。上周公布的该指数初值仅有48.1，创8个月新低。今日稍早公布的3月中国官方制造业PMI较2月回升0.1，为去年7月以来第二低水平，但高于此前共识预期，自去年11月以来首次回升。

3月汇丰中国制造业PMI初值调查显示，虽然外需企稳，但中国内需疲弱加剧。

分项指数中，除了创逾一年新高的新出口订单指数，其余指数均下滑。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌评论汇丰中国制造业PMI初值认为，政策面有支持的意愿和空间：

政策层面已经表达了稳增长的意愿，通胀压力仍温和也表明政策空间充裕。……

货币政策方面，保持对实体经济的信贷流动性支持。今年前两个月财政盈余同比增长24%，以及近三万亿的财政存款都决定了通过扩大财政支出稳增长空间仍然充裕。

法兴银行中国经济学家姚炜则是预计，中国政府可能被迫出台稳增长政策，因为：

通常，三月的PMI都会反弹。因为随着中国春节的结束，经济活动又会重新开展。但是这次PMI制造业数据令人失望。

我们认为经济放缓尚未结束，并将持续到第二季度。

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