莫尼塔中报季看业绩

莫尼塔：中报季 看业绩 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示6月份央行降息并未对经济产生明显提振作用。周期性行业例如钢铁、水泥的价格依然疲弱。而莫尼塔最新调研显示，资本品的基本面依然没有看到明显起色。六月工业企业反馈总体需求不及预期，前期的政策宽松，包括降准、降息以及发改委项目审批加速尚未对需求产生大幅度的拉动。随着7月份中报季节的来临，市场的短期关注重点可能会转向中报业绩。展望中报，从上半年基本面来看，下游消费、公用事业板块的中报情况大概率会好于上、中游板块。我们建议近期重点关注食品饮料、餐饮旅游、公用事业和环保。

报告摘要最新数据显示周期性行业依然基本面疲弱：虽然6月初央行降息，但6月份，钢铁、水泥、煤炭等资本品价格依然疲弱。

莫尼塔最新调研结果也并不乐观：六月工业企业反馈总体需求不及预期，前期的政策宽松，包括降准、降息以及发改委项目审批加速尚未对需求产生大幅度的拉动。目前工业企业经营环境继续恶化。

标题：2015年基层司法行政工作要点2015年基层司法行政工作要点积极落实区委政法工作、全区司法行政工作会议的总体要求 展望中报，下游消费和公用事业可能相对较好：首先，大多数消费品的销售上半年依然保持了增长。而公用事业价格（例如水价）上涨，成本（例如煤炭价格）下降将增厚板块的业绩。其次，CPI与PPI差值持续为正也有利于下游板块的盈利改善。

近期建议关注下游板块，规避盈利风险：我们推荐食品饮料、餐饮旅游、公用事业和环保。