机械制造完工量同比增速回升低于预期覆盖

机械制造：完工量同比增速回升低于预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：]2014年月份国内民用钢质船的累计产量为1 9 . 万总吨，同比下滑9.6%，较1- 月份累计同比下降16.2%收窄了6.6个百分点。

在好的主角戒指和高阶狂战士星盘的支持下 2014年月份，全国造船完工10 6万载重吨，同比下降24.9%，较1- 月份下降幅度有所扩大。

2014年月份，全国完工出口船948万载重吨，同比下降17.2%,较1- 月份扩大了5.8个百分点；月份船舶出口数量累计同比增速为15.2%，与1- 月份基本持平。

4月份运价指数整体继续回调，其中，BDI（干散货）回落24.54%，BCI（海岬型）下降 0.50%，BSI（轻便极限型）下跌14. %，BCTI(成品油)下跌了1 .20%；BHSI（轻便型）下跌18.67%、BPI（巴拿马极限型）下跌2.9%、BDTI（原油）下跌7.21%，运价指数持续回落最终会影响业主对采购新船的决策。

国内月份累计新承接订单 0 0万载重吨，同比增长160%。仍然保持较快增长。截止到4月底，手持船舶订单15015万载重吨，同比增长4 .2%，比201 年底增加14.6%。月份，全国船舶行业87家重点监测企业完成工业总产值1168亿元，同比增长8.6%，基本与1- 月份持平，其中船舶制造产值566亿元，同比增长6.8%；船舶配套产值91亿元，同比增长7.2%。月份，船舶行业87家重点监测企业实现主营业务收入8 2亿元，同比增长20%，利润总额22亿元，同比增长5.7%。尽管完工量同比还是出现负增长，但重点监测企业经济效益近期出现同比止跌回升，印证了我们很早提出的观点，船价是决定企业盈利的最关键因素。

4月底发布中国新造船价格指数CNPI升势继续放缓，微涨0.1%，报958点；干散货船价格综合指数CNDPI同步上涨0.2%，报979点；油轮价格指数CNTPI较上期升0.1%，报100 点；集装箱船指数CNCPI报891点，与上月基本持平。

投资风险：2014年全球经济增速低于预期；近期运价指数回升带动购船方加速采购（希望价格低位买入），一旦需求低于预期带来的风险。