管理兴业证券上半年屡荐垃圾股令市场侧目

兴业证券上半年屡荐“垃圾股”令市场侧目

“暴力哥”危机时刻的挺身而出，让A股7月“翻身”。但个股走势分化严重，因此，也特别考验分析师的荐股能力。统计数据显示，7月份有共有729位分析师的1468份评级为“买入”或“强烈推荐”的研究报告到期。从成绩单看，国都证券7月荐股成功率不足两成，表现差劲。此外，兴业证券上半年屡荐“垃圾股”，可谓害人不浅。　　中小券商荐股准确度超大券商　　“暴力哥”危机时刻的挺身而出，让A股7月“翻身”。尽管当月沪指涨0.74%，深成指涨0.92%，但个股走势分化严重，因此，也特别考验分析师的荐股能力。　　搜狐金罗盘统计数据显示，7月份有共有729位分析师的1468份评级为“买入”或“强烈推荐”的研究报告到期。这其中，上市次年业绩即告变脸的上海钢联(300266)，因沾上火热的互联概念，成为7月最大牛股。东北证券传媒行业分析师耿云推荐上海钢联后20个交易日内累计上涨167.37%，成为7月荐股表现最出色的分析师。　　6月28日，耿云在题为《上海钢联:权威指数构筑高护城河》一文指出，上海钢联的核心竞争力主要在于强大的信息采集能力和一系列业内通用的权威指数。由于行业数据专业和繁杂的特点，在大宗商品行业首先建立权威性很重要，上海钢联通过强大的信息采集络和长期数据积累形成规模优势，已占据市场领先地位，未来公司市场渗透率仍有提升空间。给予公司“谨慎推荐”评级。　　同时，耿云还在研报中提示公司股价存在的风险:钢铁行业持续低迷、市场竞争加剧。此外，其还指出，上海钢联目前的主要竞争对手有：上海钢铁交易中心、东方钢铁(宝钢旗下)、飞股等。值得一提的是，这是东北证券发表的上海钢联首份研报。　　事实上，耿云挖掘到大牛股并非偶然。2013年荐股非常稳定，在今年A股跌多涨少的情况下，他中线荐股成功率仍达80%，他此前推荐的华策影视(300133)中线(60个交易日)涨幅达77.75%，光线传媒(300251)中线上涨112.33%。　　整体上看，虽然7月份大型券商在荐股方面仍占优，来自东方证券、平安证券等大中券商挖掘了不少牛股，但小券商如第一创业、高盛高华等荐股成功率更为突出，其中第一创业7月荐股成功率达73%。　　国都证券7月荐股成功率不足两成　　据经搜狐金罗盘统计，7月共有729位分析师的1468份评级为“买入”或“强烈推荐”的研究报告到期，这虽然较6月略有增加，但仍低于年内月均水平，可见，市场看多股市的气氛仍处劣势。　　信心不足加之市场难以捉摸，券商研究能力受到考验，而国都证券则不幸垫底，位居券商研究能力排行榜(后十名)之首，成功率仅为18%。搜狐金罗盘统计的数据显示，在国都证券7月份到期的11份研究报告中，仅有两份短线成功标准，即分析师推荐个股在20日内涨幅超10%。　　这其中，银行与金融服务行业分析师看涨的个股方正证券(601901)，不涨反跌，20个交易日跌超18%。在题为《方正证券公司投资价值分析：打造综合金融平台》的研究报告中，国都证券分析师邓婷给出方正证券8.4元的目标价，主要理由是“该股致力于通过外延式扩张建立起包括证券、信托、期货、银行、基金在内的综合金融平台”，并强调，方正的核心业务——经纪业务规模稳居行业前20之列。不料，在其推荐后，方正证券出现滑坡式下挫，连续收阴，截止20个交易日后，该股的累计跌幅达到18.49%。　　除此之外，包括华帝股份(002035)、宝新能源(000690)等9只个股均在国都证券分析师的看涨后出现不同程度的回落，其研究团队预判失误率较高，显示公司分析师研究能力有待加强。　　券商研究能力7月排行榜显示，排第9位的券商预测准确率也不超过50%。而中小券商的境况更为困窘，中航证券、中山证券、渤海证券、万联证券等多家中小券商都以较低的荐股成功率入围券商研究能力排名榜黑榜。显然，市场表现欠佳给这些公司分析师带来考验更大。　　分析师研究能力排行榜2013年7月榜单(前十名)排名分析师所属券商评级个股最高涨幅(%)1耿云东北证券上海钢联167.372杨华超，戴卡娜银河证券万丰奥威69.903符健平安证券石基信息68.444易欢欢宏源证券荣之联64.205尹沿技，李晶民生证券荣之联64.206王念春，程成国信证券爱施德62.637冯雪中银国际凤凰传媒57.148王天睿，石磊，陈浩武光大证券*ST成霖55.709张泽京，王京乐宏源证券奥飞动漫55.2910刘金钵东方证券金卡股份53.12　　分析师研究能力排行榜2013年7月榜单(后十名)排名分析师所属券商评级个股最高涨幅(%)1王钦民生证券西部建设-10.442郭海燕中金公司森马服饰-8.403王挺兴业证券延长化建-6.084刘军，谭志勇，贾鹏安信证券科力远-6.045马勇银河证券中航投资-5.226赵晨曦，冯梓钦海通证券长安汽车-5.147李晓光申银万国长安汽车-5.148汪刘胜，唐楠，方小坚招商证券国机汽车-4.979姜雪晴东方证券国机汽车-4.9710陈炫如宏源证券新华都-4.94　　券商研究能力排行榜2013年7月榜单(前十名)排名券商公司报告数成功数成功率(%)1第一创业181372.222国信证券332163.643上海证券10660.004日信证券171058.825高盛高华9555.566国泰君安914852.757华创证券402050.008德邦证券6350.009国金证券552749.0910光大证券532649.06　　券商研究能力排行榜2013年7月榜单(后十名)排名券商公司报告数成功数成功率(%)1国都证券11218.182民族证券17423.533瑞银证券29724.144中航证券4125.005平安证券33927.276方正证券10330.007东兴证券531732.088中山证券6233.339万联证券12433.3310渤海证券9333.33　　兴业证券上半年屡荐“垃圾股” 成功率仅为两成　　根据搜狐金罗盘的统计数据，按照长线测评标准，观测各大券商在上半年的荐股表现，只要分析师所推荐个股在60个交易日涨幅超20%的，即荐股成功，通过成功率的对比，在上半年弱市中，不少中小券商的表现超过了一些大券商，其中，第一创业等10家小券商的成功率是兴业证券等大中型券商的两倍。　　券商研究能力排行榜显示，兴业证券上半年发布的604份研报到期，125份个股研报中线推荐成功，成功率仅为20.7%，在众多券商中排名倒数，而研究能力排行榜的冠军华宝证券推荐成功率达到53.13%。据了解，兴业证券排名靠后，与券商盲目追求研报的数量，忽视研报质量有关。　　以其食品饮料行业分析师推荐的西王食品(000639)为例。4月12日，分析师蒋小东上调西王食品评级至“买入”，主要理由是，“公司逐渐从一个依靠让利和费用铺货的公司，转型为一个品牌价值高、盈利能力强的公司。我们认为公司未来费用率得到控制，毛利率上升，单吨盈利能力增强，业绩将大量释放。”这些均是参考西王食品一季度业绩报告给出的结论，不料该股在其推荐之后，持续下挫，在半个月交易中迎来首个跌停，随后，跌至13元，较其推荐价位跌去28%，即便后来该股小幅反弹，但截止当前，该股仍低于当时18.27元的起评价。　　事实上，兴业证券在研报中的失误并非个例，4月19日，兴业证券分析师在《门票提价确定性增长 规划众多打开》的研报中给予峨眉山A(000888)“增持”评级，但是在此后的60个交易日内，股价跌幅接近20%。兴业证券在研报中给出的推荐理由是，峨眉山周边交通不断改善，大景区及金顶索道的旺季接待瓶颈打开，预期接待量能够维持较快增长。　　但是，该券商忽略了峨眉山所处的四川是地震高发地区，地震对公司股价的风险并未在研报中提及。2008年5.12汶川地震发生后，四川省和峨眉山接待游客量持续7个月负增长，随后又经历了个月的反复，然后才恢复。因此二季度四川景区的上市公司股价存在很大风险。　　就在最近，兴业证券的分析师对京东方的“增持”评级也惹来市场目光。7月26日，兴业证券分析师在题为《新型平板显示项目正式拉开帷幕》的研报中写道，“京东方属于液晶面板行业龙头，产能增长、盈利能力增强等因素均对公司业绩高增长奠定良好基础。”众所周知，京东方460亿的融资计划让市场颇为诟病，即便一再融资政府输血，该股仍难摆脱亏损局面。因此，机构对此股一直谨慎避之，而后来的市场用脚投票也证明了该股的价值，公司公布融资计划之后的两天，股价累计下跌逾10%。　　而奇怪的是，兴业的分析师似乎对京东方情有独钟，盘点2013年券商对京东方的研报，兴业证券推荐次数最多，7月16日和4月26日发表的研报中，兴业证券分析师均给予公司“增持”评级。　　券商研究能力排行榜2013年上半年榜单(前十位)券商 报告数成功数成功率(%)华宝证券321753.13西南证券793341.77第一创业.63国海证券.50日信证券.43华创证券.91湘财证券.06方正证券.59东兴证券.31宏源证券.23　　券商研究能力排行榜2013年上半年榜单(后十位)券商 报告数成功数成功率(%)世纪证券37718原标题：传中海系多名高管被查航运业或成反腐严打领域.92渤海证券45920.00国都证券 591220.34兴业证券 阿都拉曼达兰日前在森美兰波德申斯里甘望广场主持“世界厕所日”及厕所清洁比赛闭幕颁奖礼时如是指出。但他未能出席活动.70中银国际.87中金公司.16国联证券581322.41国金证券 .52广发证券.18山西证券.83