金融继续看好大券商荐股鼓励

金融：继续看好大券商 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现上周申万非银指数下跌1.8 %，各子板块涨跌互现，其中证券板块涨幅最大，上涨 .75%；保险板块跌幅最大，下跌7.42%。个股方面，涨幅位居前三的分别是海德股份、东方财富以及山西证券，分别上涨18.41%、16.76%、9.48%。估值方面，截至上周五申万非银板块市盈率（TTM,剔除负值）为18.52倍。

行业要闻证监会2018年立法工作计划拟制定修订规章类立法项目共计 2件。

证监会近期起草证券公司股权管理规定。

证监会发布证券公司投行类业务内控指引。

目的是为让呼格吉勒图案的重审能成为司法公开的一个经典样本。”证监会修改《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》并公开征求意见。

深化改革委员会会议审议通过设立上海金融法院的方案。

CDR试点意见下发，证监会成立科技创新产业化咨询委员会，严格甄选试点企业。

重要公司公告

【东吴证券】公司进一步明确配股公开发行预案，配股募资规模不超过65亿元。

【国泰君安】证监会核准公司将所持有的国联安基金51%股权转让给太平洋资产管理有限公司，公司将不再持有国联安基金股权。

本周观点2018年前三个月累计日均股基成交额5100亿元，较去年同期上涨6. %。

IPO趋严，IPO募资规模大幅下降。2018年前三个月累计IPO 7家，同比下降72.59%；累计IPO募资规模 98. 6亿元，较去年同期下降42.77%；累计增发融资2491.72亿元，同比下降49.25%。债市回暖，2018年前三个月信用债累计发行规模2.02万亿元，较去年同期上涨25.1 %。金融机构逐步对外开放、CDR试点获批、场外期权业务高增长，在当前环境下，看好大券商的表现。继续推荐中信证券（6000 ，公司2017年营收、归母净利润分别同比上涨1 .9%、10. %。公司大宗商品交易营收同比增长100%；旗下全资子公司中信证券国际净利润同比增长272%至5.88亿元）；以及华泰证券（，海外业务收入贡献加大，金融科技转型财富管理见成效）。此外建议关注业绩弹性大，自营、资管业务表现好的东方证券(，公司2017年营收、归母净利润分别同比增长5 .16%、5 .57%)。

风险提示：海外不确定性加大；市场低迷导致券商业绩下滑。