日常消费品节后平淡成为高端酒的新常态荐计划

肇事车辆 日常消费品：节后平淡成为高端酒的新常态 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

春节绚烂、节后平淡成为高端酒的新常态。 月 0日-4月 日，食品饮料行业（ .1%）跑输沪深 00指数（4.1%），月行业数据较好、海天股东会反馈信息正面等因素推动调味品（6.1%）领涨行业指数。随着经济增速下台阶和CPI增速回落，名义社消总额增速15年月小幅下降至10.7%。从15年月食品饮料主要子行业增速来看，总体偏弱但亮点亦不少。如调味品行业营收增速仍较高，白酒、葡萄酒增速见底有回升，乳制品虽营收增速偏慢但利润率仍在上升等。当前背景下，我们建议关注子行业绝对龙头，尤其是那些系统性管理优势明显的龙头。当行业振荡向下时，这些龙头不仅更容易抢占更多市场份额，盈利稳定性和产业扩张能力也会更强大。如调味品中的海天味业、乳业中的伊利股份、葡萄酒中的张裕、白酒的贵州茅台和洋河股份、肉制品的双汇发展。