化工盐业体制改革方案有望年内出台荐股了

化工：盐业体制改革方案有望年内出台 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

温州大学教育学院心理专家周奇老师说 全国经济体制改革，盐业跻身重点行业，成为此轮改革新亮点。全国经济体制改革工作会议明确，今年将推进投资体制、资源性产品价格、财税金融、国有企业、城镇化等九大改革，此次盐业与电力、油气一起被列入改革重点推进的行业，表明食盐市场化改革将是大方向，改革箭在弦上，在分阶段有条件放开的预期下，体制内公司将率先受益盐业改革，有实力公司将打破行政区划呈现产、运、销一体的大型综合食用盐集团，低估值、高增长、持续的盐业改革进程、小市值、年轻的管理团队、民营企业的高效等特点成为我们坚定的看好新都化工（0025 ）的原因，随着盐业改革的进程加快的判定更加明确，公司成长性更为确定。针对目前经济情况及行业格局，我们认为化工行业的投资性机会来源于两个方面：传统行业的产业升级以及改革带来的变革性机会。其中我们认为上游行业以及下游终端消费领域投资机会最大。我们今年一直重点推荐的新都化工（0025 ）就是典型的传统行业受益于改革逐步向下游消费品领域推进的公司，随着盐业改革进程加快未来将可能出现变革性机会，作为行业内优秀的制造及销售公司，通过充分的前期准备，将有望借改革之风顺利完成转型（参见食用盐行业深度报告和公司深度）。在国家深化改革大的背景下，从中央到地方都面临多元化的改制，尤其是油气类资产打破垄断之后，沿着这一方向必然将出现一系列的新的投资机会。在治理雾霾的背景下，随着能源结构调整，对于天然气等基础能源需求量增加，使得该产业链中企业具有长期投资价值，我们看好受益天然气资产注入的联华合纤（）。我们仍然看好氨纶行业，下游织造业恢复开工持续增加，后续关注采购原料积极性，继续推荐关注华峰氨纶（）。随着在一些国家高毒农药替代速度加快，前期需求受到抑制的低毒农药迎来春天。其中吡啶市场近期供应紧张，报价稳定至 .9万元/吨，我们看好具有产能一体化优势的红太阳（），同时可关注低毒缓效型农药乙酰甲胺磷因环保因素产能受限，未来市场集中度提高，价格有望进一步上涨，对应投资标的我们建议关注沙隆达A（00055 .SZ）。

内容摘要：

重要化工产品价格周涨跌幅：涨幅前五：二氯甲烷（10.00%）、R22（9.52%）、环氧丙烷（7.76%）、己二酸（7.24%）、环氧氯丙烷（6. 2%）；跌幅前五：硫酸（浙江巨化98%）（-20.45%）、磷酸一铵（-5.26%）、环己酮（-5.18%）、液化气（-4.90%）、三聚氰胺（- .1 %）。

从细分子行业看，上周26个申万化工三级子行业中有17个子行业上涨，9个子行业下跌。上涨较大的子行业有氟化工及制冷剂（6.99%）、石油贸易（4.07%）和磷化工及磷酸盐（ .8 %）；下跌较大的子行业有日用化学产品（- .84%）、民爆用品（-2.22%）和氨纶（-1.86%）。

原油：本周国际油价上涨。（我们判断：震荡）。本周原油市场利好因素占据上风，国际原油价格上涨，乌克兰的紧张局势促使欧盟扩大对俄制裁，美国原油库存增长，但成品油库存下降。从季节性看，目前处于冬季燃料油消费旺季和夏季旅游旺季之间的淡季，原油消费需求将季节性缩减，地缘政治方面，乌克兰虽然地缘局势紧张，但不是原油重要生产国和出口国，虽然欧美对俄进行制裁，但尚未实际涉及俄罗斯对欧洲的能源输出，因此对西欧原油供应也缺乏实质影响。预计下周利空因素较重，国际油价或将回落。