工业综合首批混改方案或批复荐1股

工业综合：首批混改方案或批复 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近日国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，同时中央经济工作会议提出的混改试点方案4个已获批，军工领域有望先启动，我们认为近期在事件驱动的作用下军工行业将迎来蓬勃发展。短期来看，建议关注受益于《规划》的标的（海特高新、成发科技、中航动力、中国卫星、海格通信、宝钛股份、西部材料、钢研高纳、钢构工程、三力士），关注造船业标的（中国船舶、中国防务、中国重工）；中长期来看，持续看好军工股三条投资主线。

行情回顾：国防军工板块涨幅0. %，跑赢大盘，位列28个一级板块涨幅榜第 位。国防军工二级行业中，本周航天装备、地面兵装以及船舶制造均出现上涨，涨幅分别为0. 7%、4.04%、2. %；仅有航空装备出现下跌，跌幅为-0.55%。

国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》：国务院日前印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（以下简称《规划》），对“十三五”期间我国战略性新兴产业发展目标、重点任务、政策措施等作出全面部署安排。其中涉及到军工领域的规划主要集中在高端装备与新材料产业突破（航空产业、卫星及应用产业、新材料）、超前布局战略性产业（航天发动机、航空装备、深海远海极地技术装备）以及完善体制机制（军民融合）等规划中。我们认为：第一，航空产业新突破关键在于民机业务和发动机。从价值链占比来看，民用飞机机载设备价值占比要大于军用飞机，目前我国民用航空机载设备与系统配套体系基本还是空白，我们认为未来民用飞机的机载设备市场空间巨大，相应上市公司有望受益。第二，未来我国卫星应用方面市场空间广阔。201 年我国卫星应用产值超过1000亿元，预计“十三五”末产值将达到5000亿元，“十四五”末产值近1万亿元，卫星应用领域相关上市公司有望受益。第三，诸多领域中用作高耐热、抗氧化材料以及高性能复合材料的增强材料，未来市场空间也较大。军工领域的新材料可以分为两大类，第一类为结构材料，包括高温合金、复合材料、镁合金、铝合金等，第二类为功能性材料，包括隐身材料、光电功能材料等，未来军工新材料正在向着轻量化、智能化以及超高能化等方向发展。第四，在能源资源短缺和我国不断重视海洋权益的时点，水下通信迎来发展契机。并且由于水下通信技术在海洋探测中拥有较高门槛，目前全球范围内美欧等发达国家处于第一方队，亚洲国家日韩技术实力也有较快发展，随着中国对海洋权益的日益重视，走向深海的相关技术的到空前重视和大力发展，相较于行业巨头美国雷神、欧洲ATLAS和Kong-berg，业内公司发展潜力巨大。建议关注卫星应用领域的相关上市公司中国卫星、海格通信、新研股份，与新材料相关领域受益上市公司宝钛股份、西部材料、钢研高纳、火炬电子等，与海洋领域相关标的中电广通、钢构工程、海兰信、中天科技，与无人潜航器相关的中国重工、三力士等。