日常消费品节前供需企稳荐股吗

日常消费品：节前供需企稳 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周（2017年1月9日-1月1 日）农林牧渔（申万）下跌4. %，跑输沪深 00约 .5个百分点，跑输整体大盘约 .01个百分点，位于申万28个行业第26位。农林牧渔子行业中，粮油加工表现最好，跌幅为2.0%；农业综合表现最差，跌幅为6.0%。

生猪：猪价破9后有所回调，2016年12月能繁母猪生猪存栏继续下探，2017年环保政策实施会继续深化，猪肉供给达到最低点，预计猪价仍将保持高位，但整体盈利空间有限。肉鸡：毛鸡供应增多，屠企下调毛鸡收购价格。停孵影响期已过，苗价重回1元以上。引种断档禽链上涨的逻辑未变，白羽肉鸡景气后期将逐步兑现。糖：糖产销量增加，食糖供给偏松，抑制糖价反弹。16/17榨季全球食糖供给缺口推动糖价上涨的逻辑不变。玉米：下游饲企年前备货进入尾声，购销清淡。玉米供应压力尚未完全释放，预计后市价格仍会保持弱势运行。动物保健：疫苗渗透率随着养殖规模化大方向也在不断增加，尤其在特殊疫病种类上如高致病性蓝耳、猪圆环PCV2有可免的必要性，后期可继续持续关注相关标的。棉花：疆棉加工量超预期，下游纺企需求不旺，棉价下行压力大。节水灌溉：按照“到2020年新增高效节水灌溉面积1.5亿亩”的标准，使用喷灌、滴灌等高效节水灌溉技术每亩初始投入按700元计算，则高效节水灌溉市场规模增量1050亿元，平均每年增量1 1亿元。

投资主线有二：一是，政策推动和供给侧改革标的；二是：种业和农化标的。重点推荐：京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。

会员审批加快 上周投资组合为：京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%，组合收益率- .95%，跑输沪深 00， .12%，跑赢行业指数0. 8%。

本周投资组合为：京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%。

风险提示：政策不达预期