标普调整奥园评级为正面料今年债务审慎增长.DG

标普调剂奥园评级为正面 料今年债务审慎增长

3月25日，标普对外发布评级报告称，其于上周五将奥园的评级展望从稳定调剂为正面。同时，确认奥园的长时间主体信誉评级为“B+”，并确认其未到期优先无抵押债务的长时间债项评级为“B”。

观点地产新媒体从标普处获悉，本次调剂展望的原因在于标普预计未来个月，奥园销售业绩稳健增长，债务审慎扩大，杠杆率将继续下落。

标普认为，奥园在销售上有比较强的履行能力。另外奥园对大湾区市场的了解和深耕程度，也让标普对其合约销售额、收入及盈利能力有较高的可预见性。

在评级报告中，标普泄漏土储是调整评级的缘由之一。截至2018年末，奥园共有3400万平方米土储，和980万平方米的旧改项目，具有1900亿元的可售货值。

2019年奥园计划实现1100亿-1200亿元的年度销售目标，这较其2018年的全年销售额增长25%，去化率约为60%，标普认为该目标设定公道。其中，大湾区和华南其他地区仍将是奥园的核心市场。标普预计，上述区域对奥园2019年销售额的贡献率将到达约40%。

对举债扩大，标普认为奥园的风险偏好正在下落。预计2019年的购地预算约在400亿-420亿元区间，约占2019年目标销售额的33%，与2018年30%的水平相仿，但较2017年的52%有大幅下落。

标普表示，若奥园的债务对EBITDA比率未能改善至5倍左右，或者举债扩大步伐更加激进或销售额未到达预期，标普就可能将奥园评级展望调整回稳定。

审校：劳蓉蓉

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