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近月合约设定5月份 玉米期权每手收费0.6元

临近本月底三个商品期权推出在即，交易所的推进工作也在紧锣密鼓的进行中。近日，郑商所和大商所分别发布了棉花期权、玉米期权的合约和挂牌参数，根据公布的情况来看，棉花期权和玉米期权的合约设计和挂牌交易内容比较符合市场预期。

万方出租汽车公司认为 业内人士指出，从公布两个商品期权的制度安排来看，交易所仍然是按照平稳运行和健康发展的要求来。从对初期持仓来看，对投机和套利的持仓限制较严格。

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郑商所有关负责人表示，从征求意见来看，部分意见和建议已在前期调研座谈会活动中得以体现，郑商所在合约设计过程中已对其进行采纳。因而，此次公开征求市场意见中，市场各方未提出实质修改意见。此前郑商所召开理事会，审议通过了棉花期权合约。

根据通告，1月28日挂牌的棉花期权标的期货合约为：CF1905、CF1907、CF1909、CF2001，最近月份为2019年5月份，其他依次为2019年7月份、9月份，以及2020年1月份。根据棉花期权合约规定，每个标的期货合约将对应挂出1个平值期权合约、6个实值期权合约和6个虚值期权合约，分看涨期权和看跌期权两种类型，首日挂牌期权合约数量为104个。挂牌基准价方面，郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中，隐含波动率参数根据棉花期货历史波动率及做市商意见确定，利率参数为一年期贷款基准利率(目前为4.35%)

。挂牌基准价于1月25日结算后在郑商所站“交易数据”栏目公布。

在挂牌及夜盘交易时间方面，郑商所决定棉花期权合约自2019年1月28日(周一)挂牌交易，当日8:55到9:00为集合竞价时间。1月28日当晚起，棉花期权合约开展夜盘交易。据了解，棉花期权上市前一日当晚夜盘，所有品种期货和白糖期权交易正常开展。

为保障棉花期权市场平稳运行，郑商所还制订了针对性的措施：最大下单数量方面，限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手；限仓方面，非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份期权合约投机持仓限额为6000手，满足涉棉企业以及投资机构的需求，投机加套利持仓不得超过投机持仓限额的2倍，投机、套利与套期保值持仓之和不得超过投机持仓限额的3倍，按此计算，客户某月份期权合约套利持仓最大为12000手，套保持仓最大为18000手；询价限制方面，对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒，市场买卖报价差小于等于做市商回应报价最大买卖价差时，不得询价。