比特币期货问世吧

价格之外犹存诸多风险

在比特币价格迭创新高之际，芝加哥交易所(CBOE)于北京时间12月11日7时正式推出比特币合约，为市场再添一把火。当日，比特币价格盘中突破18000美元/枚，涨幅逾2000美元/枚，但因波动剧烈，仅上午(北京时间)就3次触发熔断。专家在分析比特币价格疯涨原因的同时指出，比特币仍有诸多风险。

期货或可减小波动

(,)金融研究中心高级研究员何飞向分析，推动比特币价格上涨的原因至少有三个方面:首先，比特币总量只有2100万枚，而截至2017年5月底已有1600万枚被开采，未被挖掘的不足三成，价格随着供给减少而上涨；其次，各国对比特币持有的不同态度会形成集聚效应，助长投资和投机势头，承认比特币的国家的交易非常活跃；第三，全球面临地缘政治等不确定因素，比特币也被很多人认为是一种比较好的避险资产，且在相关政策、制度缺失的当前，比特币交易或可有避税等功能。“当然，不排除有大型机构操控或投机的可能性。有的机构对外称比特币不合法，自己却不停买入。这种矛盾背后很可能有操纵的势力。”何飞表示。

中国人民银行郑州培训学院教授对表示，比特币本身是稀缺的，且比特币的底层技术——区块链技术是典型的朝阳产业，前景光明；此外，人们往往有一种心理，即政府越是控制的东西，未来的发展空间可能越大；当然，也不能排除资金炒作的成分。

(,)上海市分行培训中心研究员邵伟对表示，传统金融投资受地缘政治、经济金融监管等因素限制，传统规避机制成本不断上升、收益逐渐下降，未来生活水平因此受到影响；而比特币免于这些不利因素影响。生存主义者为规避上述风险，寻找新的替代方案，比特币成为其唯一选择。邵伟另外指出，比特币价格连创新高背后，有机构加仓的缘故。他还称，欧美市场主体以标的现货价格波动为准设计期货产品。

何飞指出，期货合约的推出有利于比特币价格双向波动，且波幅会减弱。“没有期货的时候，比特币价格虽偶尔下跌，但总体趋势一直往上涨。推出期货后，会有人愿意买看空的期货，形成一种对冲，价格波动会变小。”比特币是商品不是货币

对于比特币，有一种声音认为其有望取代主权国家发行的法定货币，成为超主权的信用货币，但何飞指出，比特币显然还不具备货币的属性。“首先，币值稳定是法定货币的第一要素。但比特币币值不稳定。其次，比特币总量有限，无法像法定货币一样发行、流通，适应经济增长。第三，比特币的单位币值是以1枚计价，还是0.01枚计价？这些还没有明确。此外，法定货币都要有监管，谁来负责，谁来发行，谁来监管，这些都是明确的。但比特币还不明确。”

“我觉得还是把比特币的属性定位为\"商品\"——投机因素比较重的商品，更合理。”何飞表示，早就将其定性为“商品”，也正因此，美国的交易所推出比特币期货，并不太让人感到意外。

王勇表示，把比特币作为一种合法货币，根本不可能；但作为一种金融产品，像股票、债券、外汇一样进行交易也未尝不可。至于比特币交易是否合法，还要看各国政府立法。

交易面临多重风险

何飞表示，比特币交易面临操纵风险、舆论风险、套利风险、政策风险和技术风险等多重风险。

“第一，比特币总量有限，操纵风险比较大，大型机构较易对价格形成控制。第二，比特币每次上涨都伴随一些舆论，即所谓的利好消息，如今年最大的利好消息是区块链技术。而且，比特币的价格对好消息的反应比对坏消息的反应更强烈，因此，舆论风险比较大，因为不可能一直是好消息，当未来有一些重大的坏消息时，对比特币的冲击可能比较猛。第三，套利风险比较大。那些不允许比特币交易的国家的人，会去可以交易比特币的国家交易比特币，再跟本国货币套利。第四，如果只有部分国家限制比特币交易，但其他国家还是允许比特币交易，比特币价格总会有上升通道。但如果未来绝大部分国家都不允许比特币交易，或者都推出本国的法定数字货币，比特币的政策风险就非常大了。第五，比特币背后是加密技术，但这只体现在比特币的产生过程，也就是挖矿过程中。但比特币的存储很简单，存在电脑里，是一个字符串、一个代码。如果电脑中毒，硬盘出现问题，比特币很可能就没了。技术风险就体现在存储、交易平台。”何飞向逐一分析。

邵伟认为，比特币的风险主要在于各国监管不一致，给投资者游走于世界各地提供了新的机遇。他指出，单一国家监管不足以弥补市场一体化进程。

竟然是要去取蜥蜴皮!以为这些只会出现在电视里面或者动物园里的恶心东西竟然在49you《上古封神》出现了!一闯进去蜥蜴堆里 何飞同时指出，中国的比特币投资者还面临外汇管制问题。“拥有比特币的人内心可能也不笃定，尤其我国不允许比特币交易之后，最后能不能顺利出手换成真金很难说，这就是很大的风险。投资者要兑换其他币种买商品或交易时，也都有限额，这也是对我国投资者的约束。”