公用事业期待后续配套政策出台荐股计划

让学生仿佛置身于动物园 公用事业：期待后续配套政策出台 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

8月 0日，国家发改委连续发布两条通知，即《国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格[201 ]16 8号，以下简称“光伏发展通知”）和《国家发展改革委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》（发改价格[201 ]1651号，以下简称“可再生能源电价通知”）。

点评：

一、标杆电价和补贴政策确定，高于市场预期“光伏发展通知”和以下简称“光伏发展通知”确定了以下几项内容：

1、光伏地面集中式电站标杆电价确定。参照风电资源的分类，根据各地太阳能资源条件和建设成本，全国划分出三类太阳能资源区，并给出标杆上电价，即类资源区：宁夏、甘肃嘉峪关等部分地区、新疆哈密等部分地区和内蒙部分地区等西北地区，标杆上电价0.9元/千瓦时（含税，下同）；Ⅱ类资源区：北京、天津、黑龙江等地区，标杆电价为0.95元/千瓦时；Ⅲ类地区：除类和Ⅱ类资源区以外其他地区（西藏光伏标杆电价另行制定）。

2、分布式光伏发电补贴政策确定。对分布式光伏发电，实行全电量补贴政策，补贴价格0.42元/千瓦时，通过可再生能源发展基金支付。其中，分布式光伏发电系统自发自用后余电上的电量，由电企业按照当地燃煤机组标杆上电价收购。

、执行时间和年限确定。分区标杆上电价政策适用于201 年9月1日后备案（核准），以及201 年9月1日前备案（核准）但于2014年1月1日及以后投运的光伏电站项目；电价补贴标准适用于除享受中央财政投资补贴之外的分布式光伏发电项目。光伏发电项目自投入运营起执行标杆上电价或电价补贴标准，期限原则上为20年。

4、可再生能源电价附加标准提高。向除居民生活和农业生产以外的其他用电征收可再生能源电价附加标准由0.8分/千瓦时提高至1.5分/千瓦时。价格调整自201 年9月25日起执行。可再生能源基金缺口将得到补充。

总体上看，标杆电价和补贴政策基本高于市场预期：地面集中式光伏电站标杆上电价由之前的四类资源区最低标杆电价0.7元/千瓦时上调至0.9元/千瓦时；分布式光伏电价补贴政策中0,42元/千瓦时，相对于今年 月发布的征求意见稿中0. 5元/千瓦时的补贴标准，这次补贴高于市场预期。

二、下半年或将引发抢装潮，全年装机8.5GW的市场预期得到进一步支撑201 年上半年，国内光伏装机不到 GW。随着光伏利好政策的持续推出，尤其是这次光伏标杆电价和补贴政策的确定，我们预计下半年剩余这四个月很可能将引发抢装潮，装机规模约5GW-5.5GW，全年8.5GW，即同比增长88%的装机规模预期将得到进一步支撑。

三、后续配套政策依然可期最受期待的光伏标杆电价和补贴政策已经出台，但在落实细则方面，依然有不少问题，例如：

1、以欧洲等国家光伏发展历程来看，推动分布式光伏，尤其是家庭分布式光伏，都给予相当大的优惠和便利政策支持。相比较下，这次最受益政策的为分布式示范区。按照规定，享受补贴的分布式光伏发电项目应符合可再生能源发展规划、符合固定资产投资审批程序和有关管理规定。据报道，一些家庭分布式光伏并在资质审批方面存在诸多不便，能否享受到补贴政策的优惠犹未可知，所以需要更具体的细则跟上。

2、融资较为困难。全电量补贴政策的实行，需要光伏电站企业自行解决建设期的资金问题，而前期建设资金需求较大，在目前很多银行都缩紧向光伏业贷款的背景下，企业融资压力较大，而且个人投资分布式光伏电站贷款支持等均需要明细。

、电提供接入并、补贴到位等落实程度。对于光伏企业而言，尽管国家给予原则上的大力支持，电能否及时提供接入以顺利并、每月的补贴到位等措施的落实是最能体现国家对产业扶持的决心，一旦落实到位，电站收益率将确定，产业才能进入真正的大发展。

因此，我们预计后续政策包括各地方政府配到措施将会在接下来几个月密集出台，例如度电补贴政策细则——电站增值税即征即返50%的退税优惠（税率将由17%降至8.5%）；分布式光伏电站金融服务政策；电并细则等