上海证券货币政策委员会成员观点汇总兼DG

上海证券：货币政策委员会成员观点汇总兼2010年1季度例会点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

屌丝夫妇生高富帅概率有多大主要观点：

货币委员会的人员组成和任期“一行（人行）、一局（外管局）、三会（银监会、证监会、保监会）”的负责人为货币委员会的当然委员，来自以上部门的人员超过委员会人数的一半（本次增补2名外部专家例外）；国务院指定政府部门人员占了其余大多数职位，外部专家仅1人。本届15人中包括金融专家三名，分别为周其仁、夏斌、李稻葵。外部专家人数首次占到1/5，在对未来政策的观察中，学者的观点将更有启发价值。

未来政策决策中对资产泡沫的关注度在上升我国的货币政策委员会仅是一个决策咨询机构，但其意见是央行货币政策指定的基础。在中国现行体制下，委员会观点实际上也透露了政府的决策意图。总的看来，大部分成员都认为去年政策是过头了，今年有矫正的意味（当然没人会公开表态）。在结构调整方面，针对房地产行业的信贷差别化措施应是我们下阶段观察重点。

一季度例会透露治理资产泡沫倾向3月31日，中国人民银行货币政策委员会召开2010年第一季度例会。

会议分析了当前国内外经济金融形势。对此，我们认为这是对货币政策进一步收缩的确认。在风险防范方面，首次提了“宏观审慎管理制度”，“潜在系统性风险”这一提法也是首次提出。我们认为，这是对去年过度放贷造成宏观经济三大风险（资产泡沫、房地产泡沫和地方融资平台风险）的预警。

3月29日，中国人民银行对货币政策委员会组成人员进行了调整，任命周其仁为货币政策委员会委员，樊纲不再担任货币政策委员会委员职务，增补夏斌、李稻葵为货币政策委员会委员。调整后的央行货币政策委员会由15人组成。按照货币委员会人员构成和观点倾向，我们认为，未来政策决策中对资产泡沫的关注度在上升。

货币政策委员会的组成和任期按照中国人民银行货币政策委员会条例的规定，货币政策委员会由下列单位的人员组成：

中国人民银行行长；国家外汇管理局局长；中国证券监督管理委员会主席；中国银行业监督管理委员会主席；中国保险监督管理委员会主席（新增）；中国人民银行副行长二人；国家计划委员会副主任一人；国家经济贸易委员会副主任一人；财政部副部长一人；国有独资商业银行行长二人；金融专家一人。

其中，中国人民银行行长、国家外汇管理局局长、中国证券监督管理委员会主席为货币政策委员会的当然委员。货币政策委员会其他委员人选，由中国人民银行提名或者中国人民银行商有关部门提名，报请国务院任命。货币政策委员会组成单位的调整，由国务院决定。

中国人民银行货币政策委员会的任期分为两种：非政府工作人员和政府工作人员，前者任期2年，后者任期5年。货币政策委员会中的国有独资商业银行行长以及金融专家，为非政府工作人员，任期2年。

哪些政府部门作为货币政策委员会的组成单位，由国务院调整决定。

组成本届货币委员会的政府工作部门人员，在2011年召开的十二届全国人民代表大会中将被重新选举。

总结如下：“一行（人行）、一局（外管局）、三会（银监会、证监会、保监会）”的负责人为货币委员会的当然委员，来自以上部门的人员超过委员会人数的一半（本次增补2名外部专家例外）；国务院指定政府部门人员占了其余大多数职位，外部专家仅1人。

本届15人中包括金融专家三名，分别为周其仁、夏斌、李稻葵。外部专家人数首次占到1/5，在对未来政策的观察中，学者的观点将更有启发价值。

与FOMC直接决定公开市场上美联储的操作不同，我国的货币政策委员会仅是一个决策咨询机构，但其意见是央行货币政策指定的基础。在中国现行体制下，委员会观点实际上也透露了政府的决策意图。