化工看好复合肥需求提升荐股的

化工：看好复合肥需求提升 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

十八届三中全会提出加快构建新型农业经营体系，赋予农民对承包地流转权能，鼓励承包经营权在公开市场上向专业大户、家庭农场流转，发展多种形式规模经营。规模化经营将提升对复合肥的需求，并且对产品质量和服务的要求提升，大型复合肥企业将受益。建议关注金正大（）、史丹利()。

今年“气荒”比每年来的早，影响的面积比较广，一些以天然气为原料的化工企业必然面临年底考核，具有资源优势的企业或将受益于此轮“气荒”。我们看好拥有稳定气源供应的四川美丰（0007 ），更看好大气污染治理尾气排放趋严对公司车用尿素市场空间提升，以及同样受益于大气污染治理油品升级的海越股份（600 ）和齐翔腾达（）。百草枯供应紧张的局面尚无缓解迹象。建议继续关注：红太阳（）、沙隆达A（00055 .SZ）。

我们是学站设计的 草甘膦自9月高点逐步回落，我们认为环保对草甘膦行业影响在14年仍为主导，草甘膦上市公司业绩同比继续大幅改善，随着估值回落，该板块仍具有投资机会。建议关注：扬农化工()、新安股份()、江山股份（600 ）。硝酸铵价格的下降，大幅提升民爆行业盈利能力，行业景气度依然高企。民爆行业未来发展趋势在于西部、并购和向下游产业链的延伸，我们推荐受益于并购重组和西部基建高增长的雅化集团（002497），同时谨慎推荐爆破一体化的宏大爆破（00268 ）和久联发展（0020 7）。目前氨纶厂家库存虽然小幅增加，但整体库存仍偏紧，预计短期内氨纶市场行情将延续平稳走势，建议可继续关注泰和新材()、华峰氨纶（）。

内容摘要：

重要化工产品价格周涨跌幅：涨幅前五：硫磺（CFR合同价，12.50%）、二甲醚（10. 6%）、甲醚（6.06%）、硫磺（高桥， .61%）、国内柴油（2.50%）；跌幅前五：PA6（-20.00%）、PS（-2.78%）、丙烯腈（-1.87%）、 （-1.82%）、磷酸二铵（美国海湾，-1.70%）。

从细分子行业看，上周26个申万化工三级子行业中有24个子行业上涨，2个下跌。上涨幅度较大的子行业有复合肥（16.70%）、涂料油漆油墨制造（6.84%）和石油贸易（6.75%）；上涨幅度居后的子行业有日用化学产品（-5.24%）、玻纤（-1.25%）和涤纶（0.68%）。

原油：本周国际油价小幅上升。（我们判断：震荡上行）。本周市场对利比亚供应仍有担忧，伊朗和谈难以达成协议，国际原油价格小幅上升，本周WTI价格区间在9 . -95.4美元/桶，布伦特价格区间在106..1美元/桶。目前原油市场多空交织，但冬季取暖用油旺季即将到来，美国原油库存增速有所放缓，馏分油库存持续下滑，将对油价构成支撑。预计下周国际油价将震荡上行。