日常消费品聚焦优质个股荐股

日常消费品：聚焦优质个股 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

从原来的11%累计上调到16%。而这是基于人民币升值、成本上涨、国际需求萎缩等多重因素叠加影响 1、行情进展到这个阶段，更要聚焦有业绩的个股，追随真成长；行业分化逻辑不变，继续把握区域次高端龙头投资主线：上周公布社消零增速低于市场预期，但主要是由于端午错期、汽车关税政策调整、服务业未完全纳入统计等原因导致。6月以来中美贸易战、信托债券密集到期等不利因素继续影响市场整体情绪，食品饮料或再次成为资金避险选择。但是前期板块涨幅较多，基本面一般的公司估值也经历了轮涨，目前时点上建议配置上向有业绩、有逻辑的个股集中。白酒淡季二季度销售占比不到15%，对总体业绩影响有限，一季报基本决定全年走势，预计中报业绩会延续一季报的情况，个股走势分化。同时强调，18年是区域次高端龙头次高端爆发的元年，未来三年业绩还将继续加速。此外，经历板块轮涨之后，茅五泸等高端白酒估值明显偏低，业绩确定性强，建议震荡中继续持有。

2、五粮液国窖157 淡季停货挺价，金徽酒发布定增预案：上周五粮液和国窖175 部分区域传来停止发货的消息。我们认为这是企业正常的“旺季冲销量，淡季做市场”的营销行为。目前端午节结束，白酒行业再次进入淡季，淡季停货有助于提振批价，提高渠道盈利水平，同时不影响销量。上周金徽酒发布定增预案，拟募集资金不超过5. 亿元，用于技改等项目，其中，经销商认购不超过1.2 亿，公司第一期员工持股计划认购不超过7 11万。作为甘肃省白酒龙头企业和民营上市酒企，此次定增进一步完善了激励机制和激励范围，同时优质经销商的纳入可以充分绑定渠道利益，后续动作值得关注。

、白云山绿盒凉茶回归在即，旺季关注竞品营销变化：绿盒凉茶历史高峰收入20亿元左右，近几年受罐装凉茶竞争影响收入降至亿元左右，目前同兴药业上诉被驳回，预计年内公司能够收回绿盒所在公司48%股权，作价 .7亿元。回归后可丰富凉茶品类，扩大消费场景，协同发展。同时，6月15日加多宝宣布推出红罐凉茶，目前仅在南方部分地区少量试点推广，具体营销策略尚未出台，而且王老吉去年已开始着手应对方案，推出黑凉茶等升级产品。王老吉与竞品的产品除包装外差异较小，经历过此前高投入、价格战等激励斗争，当前竞争体现为背后综合实力比较，现阶段双方均对业绩要求更多。因此，我们判断后续双方可能会围绕做大品类，提升品牌效益，做大公司利润展开。同时，王老吉二季度销售良好，预计盈利仍能持续。