医疗保健国产首个计划

医疗保健：国产首个PD-1单抗获批 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业动态跟踪国家药品监督管理局站发布公告，首个国产PD-1单抗药物特瑞普利单抗注射液获批上市；同日用于治疗乳腺癌的进口药物帕妥珠单抗注射液获批上市，创新药企研发进入收获期；陕西发布通过一致性评价药品阳光采购有关问题的通知，部分品种价格高于带量采购试点城市的中标品种价格，并未要求联动带量采购试点城市中标品种价格。

本周原料药价格跟踪抗感染药类价格方面，6-APA于12月17价187.5元/kg，比上周下降2.5元/kg。11月份青霉素工业盐和头孢曲松钠价格相比10月份分别下降6元/BOU和15元/kg，报价分别为66.5元/BOU、650元/kg；阿莫西林报价维持182.5元/kg不变。维生素方面，本周E价格与上周一致，报价41元/kg；其他维生素价格有所下跌。维生素A报价480元/kg，较上周下降 0元/kg；泛酸钙报价175元/kg，较上周下降15元/kg；VC报价 .5元/kg，较上周下降1.5元/kg。

本周医药行业估值跟踪截止到2018年12月21日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在2 .95倍，较上周有所下滑，低于历史估值均值（40.05倍）。截止到2018年12月21日，医药行业相对于全部A股的溢价比例为1.92倍，比上周略低。本周各个医药子板块普跌，中药、医药商业、原料药板块跌幅较小。

周策略建议受到上周末《欺诈骗取医疗保障基金行为举报奖励暂行办法》的影响，零售药店板块整体跌幅较大。在药品带量采购政策影响下，药品板块估值整体下行。我们推荐不受集采降价影响的非药板块相关标的如欧普康视（ ）和通策医疗（60076 .SH）等。

待到掘出黄金一釜 风险提示行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。