华融证券稳增长明显见效月经济将继续好转了

来源：基隆手机网时间：2022.01.27

华融证券：稳增长明显见效 6月经济将继续好转类别：机构：研究员：

[摘要]

1、稳增长明显见效，预测6月经济将继续好转6月制造业PMI51.0，比5月上升0.2个百分点，连续4个月上升，其中，生产指数53.0，比5月高0.2个百分点。

6月汇丰PMI50.7，比5月高1.3个百分点，其中产出指数51.8，比5月上升2.0个点，小微企业步入扩张区间。

结合国家统计局的监测，6月钢铁和非金属建材产品价格持续下跌，化工，煤炭、有色金属、农资、油气等产品价格保持稳定。

我们预测6月稳增长政策措施明显见效，经济继续好转，特别是小微企业好转较多。预测6月工业增加值同比增长9.0%，比5月高0.2个百分点。

我们仍维持二季度GDP同比增长7.4%前景展望偏正面的判断不变。

2、预测6月出口升，投资稳，消费有所回落投资。地方政府大力实施投资稳增长，截止目前，各省市稳增长投资计划已超10万亿元。

6月10日国务院印发《关于对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查的通知》后，投资力度可能明显增强。

6月与投资相关的钢铁和非金属建材产品价格小幅下跌，预示投资品需求没有好转，投资仍然较低迷。

花鲫330万尾。“鑫淼观赏鱼养殖中心—苗种繁育场—农户”的三级良种繁育体系进一步健全。（供稿单位：通州区农委） 6月百城新建住宅价格连续第2个月环比下跌，房地产市场继续降温，预测房地产投资增速仍较低迷或继续下滑。

预测月投资同比增长17.2%，与前5个月持平，当月投资同比增速比5月有所提高。

消费方面，受6月CPI同比涨幅可能回落影响，预测6月社会消费品零售总额同比增长12.3%，比5月回落0.2个百分点。

进出口方面，6月制造业PMI中的新出口订单指数50.3，比5月上升1.0个百分点，出口将继续好转，预测6月出口同比增长9.0%，进口同比增长3.0%，贸易顺差385亿美元，均高于5月。

3、CPI同比回落，PPI降幅继续收窄根据国家统计局对50个大中城市6月主要食品价格的监测，应季蔬菜价格下跌幅度较大，蛋类价格明显下跌，食用油平稳，粮食价格小幅上涨，水产品和水果价格上涨。综合看，食品价格环比略有下跌。

另据商务部的监测，6月36个大中城市食品价格2周小涨2周小跌，总体平稳。

以食品价格环比下跌0.5%、非食品价格环比持平预测，6月CPI同比上涨2.3%，比5月回落0.2个百分点。

根据国家统计局对6月24个省（区、市）流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测，钢铁和非金属建材产品价格全线下跌，其它生产资料价格有涨有跌，基本持平。总体略有下跌。

6月制造业PMI购进价格指数50.1，比上月上升0.1个百分点。

我们判断，6月PPI环比下降0.1%，同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点，工业品领域仍维持通缩状态。

4、货币信贷上升稳增长导致对信贷需求增加，2次定向降准增加可贷资金，预测6月人民币新增信贷9500亿元，比5月8708亿元约增加800亿元；贷款余额同比增长13.8%，比5月低0.1个百分点；预测6月M2余额同比增长13.5%，M1余额同比增长6.1%，均比5月有所上升。