日常消费品老赛道的新变化荐股计划

奥朱拉前往中国猥亵一名女童 日常消费品：老赛道的新变化 荐5股 -19 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点一周行情回顾：上周，上证综指下跌-1.1 %收 269.88，深证成指下跌-1.28%收11051.12，创业板指下跌-1.89%收1821. 2。沪深 00下跌-1.28%收4056.42，食品饮料（申万）上涨0.15%，涨幅在申万28个一级行业中排第7名。食品饮料行业子板块涨跌不一，其中：啤酒板块上涨1.85%，涨幅最大；其他酒类板块下跌-2.71%，跌幅最大。个股方面，海欣食品（属食品综合板块）上周领涨，上涨14.81%；庄园牧场（次新股，属乳制品板块）跌幅较大，下跌-10.61%。海天味业（60 288）股价创历史新高。桃李面包（60 866）股价创近一年来新高。

热点分析：近期食品饮料行业热点是啤酒行业这一老赛道在资本和市场的共同作用下，正在发生一些新变化。

从供需格局看。需求端，一方面，近年我国啤酒进口规模逐年攀升。

年我国啤酒进口总量增长了22倍，年复合增速高达48%。2017年我国啤酒的进口量达到了史无前例的71.62万千升的历史高点，2018年1月中国进口啤酒同比增长8 .9%。另一方面，根据欧睿国际的数据，我国啤酒销量在201 年达到最高值，之后一直在下降。与此同时，销售额却在增长，年年均增长达到8.4%，这意味着更多的人选择了价格更高的啤酒，而喝的量减少了。供给端，国家统计局数据显示,自2014年7月起,国产啤酒的产销量连续25个月下滑,国内啤酒企业普遍陷入业绩下滑的困境。与此同时,进口啤酒对国产品牌带来了不小的冲击。各主要啤酒企业开始出现关停并转小规模、低效率、高成本工厂的现象，核心大企业由扩产能转变为优化产能，运营效率有待提升。比如，华润啤酒在年陆续关停了1 家工厂，百威在年关停了中国8家工厂，嘉士伯在2017年关闭并处理了中国市场上的17家工厂，珠江啤酒于2017年 月关闭生产普通低端瓶装啤酒的汕头工厂，2017年以来燕京啤酒也先后发出多个公告宣布关闭部分工厂。综合起来看，我国居民群众对啤酒的需求正在往中高端化、品牌化升级，国内啤酒行业进入主动去低端产能阶段，供需平衡有望进一步优化。