日常消费品白酒行业跟踪关注一季报有望超预牛

日常消费品：白酒行业跟踪 关注一季报有望超预期的品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们在1月1 日的报告中指出一线白酒已经进入价值区域，但总体仍需要时间换空间，较大的机会在下半年。现在我们认为投资者可适当关注一季报有望超预期的品种，建议分步介入贵州茅台：

1）贵州茅台10年一季度EPS为1. 4元，11年一季度预计增长40%以上。

2）高零售价并不影响消费者的消费热情，2011年提价后5 度飞天出厂价为619元，今年春节零售价基本都在1100元以上，而且断货现象严重。这也反映了收入增加后的消费升级。

）预计2010/11年EPS为5.16/7.50元。

比如很多摄影爱好者向图片库供稿 我们认为茅台成长相对确定，目前价位有安全边际，季报增长或超预期将成为股价催化剂，建议分仓买入。