高华证券中央经济工作会议的政策基调较预期

高华证券：中央经济工作会议的政策基调较预期略为积极 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本观点：

但是仍然需要通过训练和比赛调整自己的状态 周末举行的中央经济工作会议的政策基调较预期略为积极，特别是围绕基础设施建设投资和流动性供应的提法。略显积极的立场可能是受到了11月份大幅弱于预期的出口数据影响，同时政府也可能有希望稳定市场对未来经济政策调整预期的意图。

背景：

中央政府在刚刚过去的周末举行了中央经济工作会议。

整体评价：

我们认为中央经济工作会议的整体基调与12月4日政治局会议的基调差别不大，但有关基建投资和货币政策的声明立场较为积极。我们认为，对基建固定资产投资和货币政策的声明显然对市场有利，有关中长期结构性改革的基调很积极，但尚需具体行动切实落实。我们认为略显积极的立场可能是受到了11月份大幅弱于预期的出口数据影响，同时政府也可能有希望稳定市场对经济政策预期的意图。