化工看好染料氨纶农药荐股计划

化工：看好染料氨纶农药 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

我们前期重点推荐的染料、氨纶和百草枯，看估值有较高的安全边际且行业将跨年度景气向上（动态PE浙江龙盛、闰土股份倍、华峰氨纶11倍、沙隆达10倍），可供作为行业配置的首选标的。成长股我们首推鼎龙股份、万顺股份（鼎龙股份对应14年25倍PE，1 -15年复合增速70%、万顺股份对应14年1 倍PE，1 -15年复合增速55%），目前位置可坚定买入持有。对主题投资品，我们建议中长期关注能源改革（宝利沥青、准油股份）、新能源材料（江苏国泰、沧州明珠）、车用尿素（四川美丰）、脱硫脱硝催化剂及工程（三聚环保）。

报告摘要：

氨纶。氨纶现在处于粗细单丝需求切换中，粗旦丝需求略降和细旦丝逐步好转，绝对库存在10天以下的极低水平。价格方面，我们预计年底前细旦丝有望上涨元/吨，明年可能突破7万元/吨。

染料。11月底分散染料提价2000元至 . - .4万元/吨，印证我们之前染料在三因素决定下将继续涨价的逻辑。我们发布了浙江龙盛环保专题报告《一体化程度高，环保趋严受益标的》，将浙江龙盛公司酸分级利用，污水处理等方面进行梳理，认为未来染料仍有原料推动型上涨行情，继续看好14年染料行业投资机会。

他说我没本钱。你跟他说要多与人沟通 甲醇价格上涨。受天然气供应不足、装置持续停车检修影响，国际甲醇装置运行不稳定，导致全球甲醇供应紧张，近期包括欧美及中国甲醇价格均创出新高，从而带动下游的二甲醚、醋酸、丁辛醇等产品走高。

尿素。尿素供应端上流通领域库存较低且气头尿素产能开工不足，而需求端面临1月后集中性的春耕备货以及出口市场放开，我们认为明年上半年尿素将有一波较大的春耕行情，价格有望上涨致元/吨，企业盈利将显著扩大。而从中长期看，气头尿素企业劣势不断扩大，退出或已进入倒计时，产能缩减下煤头企业景气度有望提升。

成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、万顺股份、烟台万润。