化工看好染料氨纶农药荐股物业

化工：看好染料氨纶农药 荐16股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

我们前期重点推荐的染料、氨纶和百草枯，看估值有较高的安全边际且行业将跨年度景气向上（动态PE浙江龙盛、闰土股份倍、华峰氨纶11倍、沙隆达10倍），可供作为行业配置的首选标的。成长股我们首推鼎龙股份、万顺股份（鼎龙股份对应14年25倍PE，1 -15年复合增速70%、万顺股份对应14年14倍PE，1 -15年复合增速5 %），目前位置可坚定买入持有。对主题投资品，我们建议中长期关注能源改革（宝利沥青、准油股份）、新能源材料（江苏国泰、沧州明珠）、车用尿素（四川美丰）、脱硫脱硝催化剂及工程（三聚环保）。

报告摘要：

周期品种。建议重点关注染料板块（浙江龙盛、闰土股份）、农药板块（百草枯：沙隆达、红太阳；草甘膦）和氨纶板块（华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股）。

染料。11月底分散染料提价2000元至 . - .4万元/吨，印证我们之前染料在三因素决定下将继续涨价的逻辑。我们发布了浙江龙盛环保专题报告《一体化程度高，环保趋严受益标的》，将浙江龙盛公司酸分级利用，污水处理等方面进行梳理，认为未来染料仍有原料推动型上涨行情，继续看好14年染料行业投资机会。

百草枯。目前红太阳42%百草枯产品报价2.85万元/吨，我们认为随着十月、十一月旺季的到来，百草枯产品价格超过 万元/吨将是大概率事件，看好百草枯行业相关上市公司沙隆达A和红太阳。

乙酰甲胺磷。精胺-乙酰甲胺磷产业链有望受益环保，产品价格已出现上涨，国内近两年几乎无新增产能，行业处于寡头垄断。印度环保收紧，国际制剂采购商转向我国采购乙酰甲胺磷原药，1 年前10月出口增长16%。未来随着供需失衡加剧，乙酰甲胺磷价格有望进一步上涨，建议关注国内原药生产龙头企业沙隆达A。

黑白影像间探寻病魔 成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、万顺股份、烟台万润。