莫尼塔一周重点新闻和市场变化牛

看机会在什么地方。04年很荣幸被EMC并购 莫尼塔：一周重点和市场变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【地产数据】月份，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增速比月份回落0.1个百分点。月份，商品房销售面积88494万平方米，同比下降7.8%，降幅比月份收窄0.8个百分点。月份，商品房销售额56 85亿元，下降7.9%，降幅比月份收窄1个百分点。月份，房地产开发企业土地购置面积26972万平方米，同比增长1.2%，月份为下降4.6%；土地成交价款7747亿元，增长20.4%，增速提高8.9个百分点。

【原油价格暴跌】能源信息署在周三发布的报告指出，美国的10月原油产量是每天890万桶，也是1986年 月以来的最高月度产量读数。预测显示，产量会在12月的时候超过每天900万桶。报告预测，到2015年，美国的原油产量将是1972年以来的最高水平。

【货币政策】外媒援引消息人士称，中国央行据说或将为江苏、浙江部分省份的中小型银行增加数百亿流动性。央行据说要求中小银行提出流动性申请。

【日本央行】日本央行行长黑田东彦：不要以为退出货币宽松政策将是非常困难的事情。预期日本政府会继续执行中期财政计划。过早讨论宽松政策退出将令市场困惑。日本央行预期建立在消费税将如期上调的假设前提之上。日本央行将以复杂的方式购买ETF。油价下跌对日本整体经济产生影响。

【房产新政】11月20日起上海执行新的普通住房标准：外环外、内外环间、内环内单套建筑面积140平方米以下，价格分别低于2 0万元、 10万元、450万元的为普通住房。

2015年恐怕仍是过度年十二五规划冲关，环保硬指标剑指结构调整2014年微观层面三个变化，一是反腐阻断了过去三十年地方政府的激励机制，二是地产开发商和投机客对地产的预期发生了显著变化，三是银行面临不良贷款明显上升，惜贷情绪严重。

2015年政策面不改转型大方向，同时作为十二五规划的最后一年，由于截止最新执行相对滞后的是节能减排指标，可能仍需要通过硬性关停来实现目标。

货币政策旨在管理经济下行央行货币政策执行报告显示，央行认可了潜在增速下滑、并且短期增速也面临下滑的较大压力，从2014年的政策执行上来看未来政府没有特别强的意愿进行总量放松以刺激增长。政策原则将延续至2015年上半年：无意刺激经济加速增长，管理经济增速的下行速度，非常规货币政策常规化：SLF/SLO,MLF,LLF。

联储加息预期影响出口增速，大宗价格回落加工制造业盈利改善可期联储政策是2015年的最重要外部变量，预计联储2015年年中加息。按此节奏，估计美元指数将进一步上行，带动人民币兑欧元、日元持续升值，这种升值的影响估计将在2015年下半年明显影响中国出口增速。美国加息对中国有利的因素则是美元指数的上升估计将压制大宗商品特别是硬商品的价格。从PPI6个月的环比年率来看，未来6个月PPI将持续为负，原材料价格的下跌会向产成品价格传导，但由于产成品价格回落慢于原材料价格的回落，部分中游加工制造环节可能受益，毛利或许会改善。