华融证券继续消化库存压力就业形势值得警惕呢

也可以让地税部门人员跟着业务走。也就是说不一定国税部门征管中央税 华融证券：继续消化库存压力 就业形势值得警惕 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回升0.2个百分点，连续第二个月小幅回升，显示经济处于温和扩张区域。

1月汇丰中国制造业PMI初值为为48.8，环比回升0.1个百分点，连续第二个月回升，显示中小企业主对企业前景的信心有所恢复的体现，但这一指标仍在50这一荣枯分界线之下。

从环比来看，今年1月制造业PMI环比强于历史平均值（-0.32），今年2月、3月历史环比分别为-0.37和3.19，以此推算，未来2个月PMI能维持在50以上的扩张区域。

分项来看，购进价格指数环比回升2.9个百分点，为连续第二个回升，原材料库存以及新订单指数也略有回升，积压订单和产成品库存指数分别大幅回落3.4和2.6个百分点，进口以及新出口订单也继续下滑。从业人员指数环比跌幅明显扩大。整体上看，1月份进出口形势继续恶化，企业继续消化产成品库存，同时，开始增加原材料的库存，值得注意的是，就业形势出现恶化苗头，这或许是政策继续放宽的重要参考变量。