申万宏源大白马与真成长共舞康得新与苏州科牛

特别是在单店加盟上。换言之 申万宏源：大白马与真成长共舞 康得新与苏州科达创新高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

次新股：上周次新股指数下跌3.72%，深次新指数下跌3.63%。上周次股基本平稳，周四单日出现超过2%的跌幅。周末IPO批文继续维持在6家的水平。单周核发数量已连续五周低于10家，继续保持稳定控制的速度。本周IPO批文中的明星公司华大基因赫然在列，有望带动基因测序精准医疗板块热度。上周A股进入MSCI，名单公司公司中我们覆盖及推荐的公司包括康得新、包钢股份，中长期继续推荐。康得新近期反弹近20%，我们保持持续推荐。海康威视和大华股份也被纳入MSCI，当日表现强劲，安防+AI方向我们也持续看好，近期首推的苏州科达上周逆次新股之势创出新高，继续推荐。新能源领域，此前推荐的雅化集团随板块反弹，近期继续推荐。此外，建议持续关注荣泰健康、视源股份。

军工：上周（6月月23日）军工板块周涨幅-0.07%，其中军民融合领域标的受市场关注。其主要原因在于6月20日中央军民融合发展委员会第一次全体会议召开，强调军民融合上升为国家战略，加快全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。6月22日国防科工局发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》，共提出六个方面30项年度重点工作，包括设立军民融合产业基金，深入推进军工企业混合所有制改革等内容，长期来看，我们认为军民融合是贯穿军工行情的重要主线之一，预计相关政策和方案将相继推出，板块或进入新一轮的政策催化期。军转民方向，建议关注电子、信息络、新材料等方向的体制内军工企业（国睿科技、航天通信、中航光电等）；民参军领域，建议关注技术领先+渠道资源（用于军工背景）的民营企业（星宇达、晨曦航空等）。

尽管近期市场风险偏好逐步回升，军工板块上涨逻辑似乎又回到了相关事件催化下围绕军工混改、军民融合领域、科研院所改制等进行。但是从上周的表现来看，大部分个股都是冲高回落，我们认为板块仍然不具备持续反弹的条件，选择个股尤其重要。

继续推荐国睿科技。一方面，从短期而言，近期大幅调整下目前股价仍处于阶段性底部区域，作为军民融合优质标的，或将随着军工板块超跌反弹。另一方面，从中期来看具备基本面支撑：基本面稳健+外延预期。（1）公司是雷达领域的领军企业，气象雷达+空管雷达十三五期间将保持稳定增长；同时轨交信号业务17年下半年开始进入发展快车道，收入比重预计今年将提升至20%以上，助力公司多元发展。（2）股东大会上，新任领导表示国睿科技作为十四所民品产业发展的重要平台，希望利用好资本运作等手段不断推动产业提升，实现上市公司更加健康、更加快速的发展。公司作为中电科14所旗下唯一上市公司，为了契合中电科集团35%的资产证券化率的目标，我们认为资产注入的预期仍然不变。不考虑外延，预计年净利润2.81、3.8、4.5亿，对应17、18PE分别为47、35倍）。