申万宏源新增项目数创单周新高定向可转债再呢

申万宏源：新增项目数创单周新高 定向可转债再添2例 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

北京在移动通信、数字电视、集成电路以及计算机等领域已经具备较好的产业基础 本期投资提示：

4宗竞价折价率均超九折，通用股份折价率为17.83%。上市公告日在上周的定增项目有5宗，合计募资26.94亿元，环比小幅增加3.69%。其中竞价项目4宗，合计募资22.62亿元。主要受发行前股价上涨的带动，上周上市公告的4宗竞价项目折价率均超九折，均值环比下滑2.54个百分点至15.51%，但仍处于历史高位。其中按底价定价的通用股份（募资率76.1%）发行折价率为17.83%；安科生物、东宝生物分别按底价溢价3.70%、0.26%定价，最终折价率分别为16.42%、14.95%。

本周即将有11宗定增项目首次解禁，合计解禁资金48亿元，较上周实际解禁资金下降64.42%，其中4宗项目浮动破发，破发数量占比36.36%。截至4月1日，本周即将解禁的2宗竞价项目浮动绝对收益均值为25.25%，相对申万一级行业的超额收益为30.00%。

大幅优于上周首次解禁竞价收益水平。

倒挂率环比下滑，博天环境进入倒挂。上周发审委通过6宗（竞价2宗），环比增加1宗；证监会核准3宗（竞价2宗），环比持平。截至2019年4月1日，处于已过会和已获批的待发项目有131宗，环比增加3宗。发行价/底价倒挂的项目14宗，环比增加1宗，倒挂家数占比环比上升0.53个百分点至10.69%，整体平均倒挂率环比下降0.35个百分点至26.60%。

新增项目数创单周新高，定向可转债+定增再添2例。本周新增15家公司的19宗定增项目，创年初至今单周新高。其中11宗为并购类定增，且有2公司4宗项目为定向可转债+定增：公用事业行业的三峡水利拟通过发行股份和可转换公司债券及支付现金（如有）的方式购买联合能源88.55%股权，拟整合重庆区域四个地方电；电气设备行业的浙富控股拟以发行股份、可转换债券及支付现金等方式购买申联环保集团100%股权以推动产业转型升级，战略性布局“绿色产业”。此外，机械设备行业的新界泵业拟置入天山铝业100%股权，实现公司业务延伸至配套产品和下游铝深加工行业，预计募资155.15亿元。

青松股份发行价小幅下调，当代明诚调减募资金额。上周有2公司的2宗定增预案修改：

青松股份（购买诺斯贝尔90%股权）因实施2018年权益分配方案，增发价由11.66元/股下调0.86%至11.56元/股，同时增发股份数由1.2954亿股上调0.87%至1.3066亿股，募资总额不变。当代明诚（收购新英开曼股权）募资额上限由19.35亿元下调3.36%至18.7亿元，各认购对象的认购金额上限随之调整。

万盛股份交易双方意见未达成一致，东方锆业主动终止项目融资。上周有3公司的4宗定增项目停止实施：万盛股份（购买匠芯知本（上海）科技有限公司100%股权、配套融资）为适应市场环境变化对交易对方本次重组业绩承诺相关条款进行调整，但交易各方无法达成一致意见而终止本次重组。东方锆业（项目融资）结合公司战略发展规划，拟调整非公开发行方案，在本次终止发行后，将择机重启非公开发行股票事项。四方达（补充流动资金）考虑到A股市场的变化和公司目前的实际情况选择终止此次发行。