安信证券晶光优企

胡志强表示 安信证券：晶光优企 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■事件：根据证监会官，2018年9月11日首发上会的企业中，新三板企业宇晶机器（）顺利过会。

■新三板第58家过会企业，排队336天，不含“三类股东”：宇晶机器（）于2015年11月在新三板挂牌，采取协议转让，2017年9月摘牌，交易期间（2016/4//4/28）换手率27.46%。公司2017年10月10日申报IPO，排队336天，公司挂牌期间无增发，不含“三类股东”的情形。截至最新公司共54户股东，其中自然人52户，既不在公司任职也无关联关系的股东共43户。

■IPO前情回顾：截至2018年9月4日，“大发审委”（市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称）共审核239家首发公司，其中132家获通过，通过率约为55.23%。在这239家公司中，共有51家来自新三板，占比21.34%；上会的新三板企业中，拟登陆上交所主板的企业共25家，拟登陆深交所中小板的企业共6家，拟登陆深交所创业板的企业共20家。共有25家新三板公司IPO通过，三板公司整体通过率为49.02%。2016年至今，共有37家新三板转板企业已成功发行，平均转板收益率达倍。宇晶机器是新三板今年以来第17家过会企业，不含“三类股东”。

■公司17年业绩大幅提升：宇晶机器主营精密加工机床制造，2017年年报显示：公司17年实现收入3.53亿元，同比增长约123%；实现归属于挂牌公司股东净利约7816万元，同比增长约136%。17年公司主要财务指标呈现好转趋势。由于17年收入大幅增长，公司应收账款规模占收入比重由16年的85%，降至17年的35%。公司经营活动现金流量净额由16年的930万元，提升至17年的1.06亿元。宇晶机器可比上市公司平均PE约59.29倍。

■风险提示：宏观经济波动风险、市场竞争风险。