机械制造季报披露高峰期首推佳电股份物业

机械制造：季报披露高峰期 首推佳电股份 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：季报披露高峰期，首推佳电股份。4月下旬为季报披露高峰期，关注业绩增长确定性的领域。佳电股份受益下游需求复苏，格局向好，业绩有望超预期，国企改革优质标的，四代核电优质标的，重点推荐。国内稳增长措施持续发力，带动工程机械销量增长超预期，2019Q1挖机销量74779台，同比增长24.5%，表现靓丽，三一重工、恒立液压等龙头企业受益份额提升，有望获得更加突出表现。

截至4月21日，机械板块共有177家上市公司发布2018年年度报告，另有127家公司发布2018年度业绩预告，同比增长幅度达到100%以上的共有40家。其中174家公司实现归母净利润同比增长，1 0家公司归母净利润同比下降。2018年归母净利润同比增速最快的五家公司为紫天科技、杰瑞股份、川润股份、标准股份、建设机械，同比增长分别为1670%、808%、599%、579%、557%。兰石重装、南风股份、海源复材、普丽盛、一拖股份同比下降幅度最大，降幅分别为16907%、 721%、2668%、261 %、2400%。

截至4月14日，机械板块共有22家公司发布2019年1季度业绩报告，另有17 家上市公司发布2019年1季度业绩预告。其中128家公司实现归母净利润同比增长，67家公司归母净利润同比下降。2019年一季度归母净利润同比增速最快的五家公司为凤形股份、中原特钢、众合科技、川润股份、冰轮环境，同比增长分别为1 22%、12 7%、1061%、1014%、917%。沈阳机床、天翔环境、达意隆、航天晨光、*ST天马同比下降幅度最大，降幅分别为 9 1%、2647%、1012%、77 %、772%。

佳电股份：2018年，公司实现营业收入19.5亿元，与去年同期相比增长2 %，实现归属于上市公司股东的净利润2.8亿元，与去年同期相比增长1 1%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润 . 亿元，与去年同期相比增长 6 %，基本每股收益0.57元，与去年同期相比增长157%。

挖掘机：4月9日，中国工程机械工业协会挖掘机械分会发布统计数据， 月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品44278台，同比增长15.7%。产品方面，大型挖掘机销售5200台，同比增长9.2%；中型挖掘机销售11257台，同比增长24%；小型挖掘机销售25427台，同比增长27.5%。

此外，1- 月，纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品74779台，同比涨幅24.5%。

勉强回到首发。后防线上情况更糟 风险提示：工程机械销量不及预期风险，固定资产投资不及预期风险。