医疗保健国内恶性肿瘤发病数据梳理荐股了

旅程十分舒适 医疗保健：国内恶性肿瘤发病数据梳理 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周核心观点近期，国家癌症中心发布了最新的中国恶性肿瘤流行情况分析报告，由于全国肿瘤登记中心的数据一般滞后 年，本次报告发布的是2015年数据。报告显示，2015年全国新发恶性肿瘤病例数约为 92.9万例，死亡病例数约为2 .8万例，肺癌位居我国恶性肿瘤发病率和死亡率第一位。近10多年来，国内恶性肿瘤发病率每年保持约 .9%的增幅，死亡率每年保持2.5%的增幅。目前，每年恶性肿瘤所致的医疗费用超过2,200亿元，癌症负担呈现持续上升趋势。

广阔的肿瘤用药市场推动了国内肿瘤用药的研发。2018年，国内肿瘤临床试验在试验数量、药品数量、发起公司、患者规模等各个方面都出现了较大幅度的增长；且国内肿瘤试验申办项目占比达到88%，远远超过外资企业，其中恒瑞医药稳居第一，百济神州等biotech成为新增临床试验的主要贡献者。

我们认为，随着老龄化的加剧等因素的推进，国内肿瘤用药负担或将持续加重，国内肿瘤药物的研发有望保持加速态势，而临床CRO有望成为最直接的受益者。我们继续看好国产创新药产业链的发展，建议重点关注恒瑞医药、贝达药业、康弘药业等创新药企，及以凯莱英为代表的CRO/CMO企业。

本周投资建议目前医药板块TTM市盈率为27倍，2019年预测市盈率为21倍，板块估值处于适宜水平。我们继续重点看好医药板块的投资机会。其中：

1）创新药作为医药行业未来终极方向，有望逐步走入兑现期，建议关注恒瑞医药、贝达药业、康弘药业、凯莱英等；2）带量采购的出台，将使仿制药的营销属性大幅下降，企业开始转向高质量体系下的一篮子品种竞争。看好普利制药等； ）原料药作为制药行业的基础，在环保和质量标准提升的双重作用下，有望迎来盈利能力和行业地位的改善，建议关注美诺华、天宇股份等；4）品牌中药在消费升级拉动下维持良好增长，建议关注云南白药、片仔癀、同仁堂等；5）医疗器械看好大型国产医疗设备和第三方独立医学实验室，建议关注迈瑞医疗、开立医疗、金域医学等；6）零售药店受益集中度提升、处方外流、分级分类管理、统筹放开等利好有望维持较快增长，建议关注益丰药房、老百姓等；7）医疗服务领域看好眼科民营连锁医院的发展，建议关注爱尔眼科等。