安信证券更上一层楼整体超预期哈

安信证券：更上一层楼 整体超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

更上一层楼，Q 业绩整体超预截至10月24日，沪深两市共2160家上市公司已披露三季度业绩预告，披露率为6 .5 %。其中，主板共披露585家，总数1822家，披露率 2.11%；中小企业板共披露888家，仅国信证券尚未披露，披露率达99.89%；创业板共披露687家，总数689，披露率达99.71%。

Q 全A单季度预告盈利增速预计为19.21%，整体大概率超预期。根据已披露的三季度业绩预告，按照可比口径计算得出全AQ 预告净利润同比增速预计为18.45%，单季预告净利润同比增速预计为19.21%，较Q2的同比增长1 .24明显上升。剔除金融后，全AQ 单季预告净利润同比增速预计为28.56%，较Q2的同比增长24.41继续上升。其中，周期高位向好，金融持续修复是上市公司业绩增长的主要来源。

Q 中小板单季预告盈利增速预计为 2.2 %，较Q2明显上升。根据已披露的三季度业绩预告，按照可比口径计算得出中小板Q 预告净利润同比增速预计为 0.98%，单季预告净利润同比增速预计为 2.2 %，较Q2的同比增长26.47%明显上升。剔除金融后，全AQ 单季预告净利润同比增速预计为 5.11%，较Q2的同比增长29.95%继续上升。

Q 创业板单季预告盈利增速（剔除温氏股份）为25.22%，较Q2稳中向好。根据已披露的三季度业绩预告，按照可比口径计算得出创业板Q 预告净利润同比增速预计为4.78%，单季预告净利润同比增速预计为5.20%，较Q2的同比增长 .40%小幅上升；剔除温氏股份后，创业板Q 单季预告净利润同比增速为25.22%，较Q2的同比增长24.24%小幅上升周期高位向好，金融持续修复从已经披露预告的情况来看，周期盈利高位向好，金融持续修复，建议关注造纸、钢铁、化工、交运、银行。从已披露的情况来看，中上游资源品业绩向好，钢铁、化工盈利增长持续，周期股业绩维持较高水平。中游制造业造纸行业增长较大；下游行业中交通运输行业业绩亮眼。TMT行业中，计算机应用方面表现较好；传媒行业小幅增长。

金融行业盈利持续修复，银行是主要增长来源。

Rita Ora 风险提示：经济增长不及预期、通胀超预期、地缘政治风险加剧