化工关注产能退出荐股哈

化工：关注产能退出 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

涨幅居前：聚合MDI(华东，8.21%)，苯胺(华东，5.56%)，天然气（NYMEX，4.74%），乙烯（东南亚到岸价，4.46%），纯碱(华东， .78%)。

什么是饥饿营销呢?传统电商站该如何做好饥饿营销呢? 跌幅居前：制冷剂R22(浙江巨化，-9.52%)，氯化铵（石家庄，-7.94%），二氯甲烷（华东，-7.29%），丁二烯（茂名石化，-5.88%），醋酸(华东，-5.00%)。

涨跌幅居前化工品种点评：上周原油价格小幅下跌，WTI和布伦特原油期货价格分别报收于45.2美元/桶和47.98美元/桶，周跌幅分别为1.87%和1.68%。美国非农就业数据大幅好于预期，使得美联储12月加息预期大增，美元指数走高，对原油等大宗商品价格形成压制。预计未来2个月内原油价格主要运行区间仍将维持在美元/桶之间。上周化工产品方面涨幅最大的是聚合MDI，周涨幅为8.21%。聚合MDI价格上涨，一方面是受到原料苯胺价格上涨带动，同时国内主要MDI生产厂商降低开工率，提高出厂价等因素也带动了聚合MDI价格回升。另外，上周制冷剂R22跌幅9.52%，在我们跟踪的化学品中跌幅居前。冬季是制冷剂需求淡季，其价格下跌具有一定的季节性。

化工行业表现情况：上周申万化工指数涨4.7%，同期上证指数涨6.1 %。

受市场整体回暖、成交活跃带动，上周化工板块约9成股票实现上涨，其中涨幅较大的细分板块包括涤纶（涨20. 5%），钾肥（涨14%），无机盐（涨1 . 4%），玻纤（涨11.16%）和涂料油漆（涨10.71%）。出现下跌的细分板块包括其他塑料制品（跌5.29%）和其他化学原料（跌4. 4%）。

东兴化工组合周涨幅为1.0 %，涨幅落后申万化工指数 .6个百分点。主要因为组合中永太科技、蓝星新材小幅下跌。

近期东兴化工主要观点：化工行业仍处下行周期，看好产能退出及新材料中间体等板块。三季报的数据显示化工板块整体仍处于盈利下行周期中，收入和净利润均同比下降。原材料价格下跌虽然使产品毛利率水平有所提升，但经营成本上升，导致整个化工板块的ROE水平依然小幅下降。未来我们相对看好复合肥、粘胶、塑料加工等板块，因为这些板块出现了落后产能退出、行业集中度提升的迹象。同时我们也看好涉及新材料、精细化工中间体以及环保、新能源产业链的公司，上述行业技术门槛高，符合经济的发展方向，未来市场空间较大。

本周推荐股票组合：金正大(20%）、康得新（20%）、联化科技（20%）、三聚环保（15%）、蓝星新材（15%），中国石化（10%）。